能源｜全球油價持續下行，沙烏地石油調價迎戰
2024年9月9日(優分析產業數據中心)
全球最大石油出口國沙烏地阿拉伯針對亞洲市場的阿拉伯輕質原油（Arab Light）在十月份的官方售價（OSP）降至近三年來最低水準。此舉主要受到亞洲地區需求疲弱的擔憂所影響。
根據沙烏地阿美公司（Saudi Aramco）週五(9/6)晚間發布的聲明，十月阿拉伯輕質原油的價格較阿曼／杜拜平均價高出每桶1.30美元，較前一月下跌了70美分，這是自2021年11月以來的最低水平。
全球油價下跌，市場供應充足
沙烏地阿拉伯的降價決定正值全球原油期貨價格急劇下跌之際，布蘭特原油價格跌至2021年12月以來的最低點。一名亞洲煉油廠消息人士表示，降價幅度比預期更大，顯示市場供應充足。
十月對亞洲的阿拉伯重質原油（Arab Heavy）的價格也進行了更大幅度的削減，下降了每桶1美元。
隨著夏季燃料油需求的高峰結束，市場需求預計將減少，而中東生產商正面臨來自加拿大經由擴建的跨山管道（TMX）的激烈競爭。
沙烏地阿拉伯與中東生產商面臨來自加拿大跨山管道（TMX）的競爭
1.跨山管道擴展項目（TMX）的背景：
擴建後的運輸能力從每天約30萬桶增加至89萬桶，主要出口至亞太市場。這增加了加拿大重質原油對亞洲市場的供應。
2.加拿大原油的競爭力：
加拿大重質原油價格相對具有競爭力，特別是在全球油價低迷時。擴展後的TMX管道提高了加拿大的出口靈活性，縮短了運輸至亞洲的時間，並降低了對美國運輸系統的依賴。
3.沙烏地阿拉伯與中東生產商的應對：
沙烏地阿拉伯為應對競爭，下調對亞洲市場的重質原油價格，每桶降低1美元。中東其他生產商也面臨來自加拿大增加供應的壓力。
4.亞洲市場的需求變化：
亞洲煉油廠對重質原油的需求增長，加拿大的重油供應符合這一趨勢。中東生產商需要通過價格調整來維持在亞洲市場的份額。
亞洲煉油廠的利潤率也受到了汽油和柴油供應增加的壓力，這使得煉油廠的季節性利潤率降至2020年以來的最低水準，這也反映了夏季旅遊需求結束後的市場情況。
利潤率（refining margin）指的是煉油廠將原油轉化為成品油（如汽油、柴油）的過程中所獲得的收益。這通常是原油成本與成品油銷售價之間的差價。
煉油廠利潤下降，OPEC+調整增產計畫
價格下調的消息與OPEC+延遲10月和11月的增產計畫有關。該組織表示，若油價繼續下跌，他們可能會進一步暫停或甚至取消增產計畫。且除了亞洲市場外，沙烏地阿拉伯也對其他地區的石油進行了價格調降。