《油價》需求擔憂影響 NYMEX原油下跌1.8%
MoneyDJ新聞 2025-08-18 06:34:08 黃文章 發佈
紐約商業交易所（NYMEX）9月原油期貨8月15日收盤下跌1.16美元或1.8%至每桶62.80美元，因擔憂中國需求的影響，歐洲ICE期貨交易所（ICE Futures Europe）近月布蘭特原油下跌0.99美元或1.5%至每桶65.85美元。上週，NYMEX原油下跌1.7%，布蘭特原油下跌1.1%。
中國經濟數據疲弱引發需求擔憂。中國國家統計局15日公布，7月規模以上工業增加值年增5.7%，增速略低於市場預期的年增5.9%，並創下8個月來新低。7月社會消費品零售總額年增3.7%，亦遜於市場預期的年增4.6%，並創下去年12月以來的新低。
美國商品期貨交易委員會8月15日報告顯示，截至8月12日，資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的紐約原油期貨投機淨多單較前週減少18%至116,742口，創2012年6月以來的新低。
美國能源部8月14日公佈的每週天然氣庫存數據顯示，截至8月8日當週，美國天然氣庫存較前週增加560億立方英尺至3.186兆立方英尺；相比過去五年的同期平均值為增加330億立方英尺，去年同期為減少20億立方英尺，分析師的預估為增加560億立方英尺。當週美國天然氣庫存較去年同期減少2%，較過去五年同期平均值增加7%。
報告表示，過去一週，美國亨利港天然氣現貨價格下跌10美分，從每百萬英熱單位（MMBtu）3.02美元下跌至2.92美元。2025年9月NYMEX天然氣合約價格下跌25美分至2.828美元/MMBtu，2025年9月至2026年8月的12個月平均期貨價格下跌19美分至3.575美元/MMBtu。亨利港是位於路易斯安那州墨西哥灣沿岸的中央交割地點，自1990年以來一直被用作期貨的定價參考。
根據標普全球普氏的數據，8月7日至8月13日的一週期間，美國天然氣日均供應量較前週增加0.2%或2億立方英尺/日，天然氣產量較前週持平為1,067億立方英尺/日。來自加拿大的天然氣淨進口量較前週增加5.0%或3億立方英尺/日，對墨西哥的管道天然氣出口較前週增加2.0%或1億立方英尺/日。美國液化天然氣出口到港量較前週增加5億立方英尺/日至168億立方英尺/日。
8月7日至8月13日當週，美國天然氣日消費量較前週增加6.3%至769億立方英尺。其中發電部門的天然氣日消費量較前週增加10.4%至453億立方英尺，工業消費量較前週減少1.0%至220億立方英尺，商業/住宅的天然氣消費量較前週增加5.3%至96億立方英尺。
路透社8月14日報導，美國今年迄今的液化天然氣（LNG）出口已創新高，較2024年同期增長超過20%，鞏固了美國作為全球最大超低溫燃料供應國的地位。根據商品情報公司Kpler的數據，2025年前8個月，美國LNG出口總量較2024年同期增長22%或1240萬噸，達到歷史新高的6900萬噸。
歐洲佔美國出口量的三分之二以上，其次為亞洲。前三大市場分別是荷蘭、法國和西班牙，合計佔今年迄今美國LNG出口量的28%。自2022年俄烏戰爭以來，歐洲佔美國LNG出口的一半以上，今年歐洲風電與水電發電量下降，也支持了天然氣的使用，同時一些歐洲國家增加了美國LNG進口，以減少與美國的貿易逆差，特別是在川普總統重返白宮後。
總體而言，2025年1月至8月歐洲進口的美國LNG較2024年前八個月增長61%。亞洲天然氣使用下降，加上美國對歐洲的強勁LNG銷售，推動美國在全球LNG出口市場的份額今年迄今達到創紀錄的24.5%，而2024年為21%。
美國能源部報告表示，美國天然氣出口，特別是液化天然氣的出口，是推動美國天然氣需求增長的主要因素。天然氣總需求由住宅、商業、工業和電力部門的國內消費，以及以液化天然氣和管道形式的天然氣出口構成。預計美國液化天然氣出口將在2024年達到平均每日121億立方英尺，2025年將達到每日138億立方英尺，2025年國內天然氣消費預估將年減約10億立方英尺/日。
美國銀行（Bank of America）最新報告將其對2025年9月至12月期間的天然氣價格預測下調至每百萬英熱單位（mmbtu）3.0美元，理由是儘管夏季氣溫創紀錄地炎熱，但市場供需仍持續寬鬆。
報告指出，過去30年來第四熱的6月至7月時段，仍不足以收緊天然氣市場，因為產量成長與電力部門需求疲弱，使得供給年增超過每日60億立方英尺，超過液化天然氣（LNG）需求每日33億立方英尺的增幅。這一失衡導致庫存盈餘從5月底的117億立方英尺擴大至目前的195億立方英尺。
美銀分析師預測，美國天然氣夏末庫存將達約3.93兆立方英尺（Tcf），其中美國西部與加拿大地區庫存正在迅速補充。該行警告，今秋天然氣可能會被回送至美國中西部與東部地區，而熱帶氣旋活動可能會使每日注氣需求變得更加複雜。
美銀也將其2026年的天然氣價格展望下調至每百萬英熱單位4.0美元，因為預計產量成長將在很大程度上抵消LNG需求的增加。預計2026年10月庫存將達到3.68兆立方英尺，僅比正常水平低約70億立方英尺。
報告指出，儘管鑽機數量為2021年以來最低，但阿帕拉契亞地區的產量仍創新高，加上海恩斯維爾（Haynesville）地區效率提升並已「準備就緒」供應LNG，這些因素均加劇了市場的看跌前景；同時，由於今年初價格上漲，自2025年第一季以來，天然氣鑽機數量已增加超過20%。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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