巴菲特持續囤積現金 專家示警：恐在等待市場劇烈波動
波克夏哈薩威（Berkshire Hathaway）董事長華倫巴菲特（Warren Buffett）近日發布年度致股東信，並未透露具體投資計畫，但外界觀察認為，他可能正在等待市場大幅下跌，以便部署其龐大的現金儲備。
斯米德資本管理公司（Smead Capital Management）創始人兼董事長比爾斯米德（Bill Smead）24日向《MarketWatch》表示，巴菲特的信件內容雖然未提供明確指導，但透露出一個關鍵訊息，當前市場缺乏吸引力的投資機會，因此波克夏將繼續增加現金儲備，以應對未來可能的市場劇烈波動。
斯米德指出，巴菲特似乎正準備迎接類似2000年網路泡沫破滅、2007年至2009年金融危機，或1960至1970年代初的熊市，其跌幅可能高達50%。
根據巴菲特的信件，截至2024財年末，波克夏的現金及現金等價物已超過3,000億美元。巴菲特表示，雖然外界認為波克夏的現金部位相當可觀，但公司仍然將主要資金投入股票市場，這一策略不會改變。
不過波克夏在2024年淨賣出1340億美元的股票，顯示公司當前採取謹慎態度，等待更好的投資機會。斯米德進一步指出，市場目前面臨的最大威脅是通貨膨脹。
斯米德以歷史為鑑，強調與1980年雷根（Ronald Reagan）勝選後迅速控制通膨的情況不同，當前的通膨壓力可能持續加劇，「我們假設通貨膨脹不會回落。看看碼頭工人或波音機械師，他們簽署的長期工會合約，使其收入每年複合增長8.5%。這意味著通膨壓力將持續存在」。
巴菲特在信中也提醒投資人，避免「財政愚蠢行為」，因為這可能導致貨幣貶值，「美國曾多次瀕臨財政危機，而固定息票債券並無法抵禦通膨影響」。
斯米德認為，巴菲特的行動比言論更具指導意義。他歸結巴菲特的策略為，「累積現金，等待機會，而不是急於買入。」他建議投資人採取類似策略，為可能到來的市場大幅回調做好準備。隨著市場的不確定性增加，巴菲特的審慎態度值得投資人關注。未來市場是否會出現重大調整，仍有待觀察。