關稅變數中，市場如坐雲霄飛車...投資美股長線布局3檔基金，不怕忽漲又忽跌

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自美國總統川普（Donald Trump）於今（2025）年4月2日釋出高關稅措施，至5月12日美中貿易會談宣布互降關稅，市場情緒有如洗三溫暖一般，美股4大指數在短短1個多月的時間內，歷經大跌又狂漲的激昂。

現下的問題是，股市風暴過去了嗎？法人提醒，2024年美國國債利息支出已首度超越國防支出，突顯財政狀況堪憂，為改善政府赤字，不排除川普仍有其他激進作為，加上川普政策本來就反覆多變，易製造市場的不確定感，下半年美股仍可能承壓。

前景不明，3大策略因應震盪市況

面對市場前景不明，專家建議，投資人應採取更為審慎且靈活的資產配置策略，針對美股投資人，以下3項應對方案，有助於降低市場波動對資產的衝擊：

策略1》定期定額分散風險，避免錯失買點

今年市場震盪劇烈，定期定額投資策略再次展現其價值。根據基金評比機構理柏（Lipper）的統計，自1971年2月至2025年2月的54年間，於任一月份開始，以每月1日扣款、定期定額的投資方式進場，3年平均報酬率為20.43%，即使只投入短短1年時間，平均報酬率亦為正（6.7%）。
專家表示，在高波動情況下，定期定額有助於攤平進場成本，降低單筆投資時機錯誤的風險，亦可避免投資人因等待低點而錯失布局時機。

策略2》別只押科技股，多元配置不同產業

美股投資長期以來聚焦於「科技七巨頭」【編按：即輝達（NVIDIA）、微軟（Microsoft）、蘋果（Apple）、字母控股（Alphabet，Google的母公司）、Meta（Facebook的母公司）、亞馬遜（Amazon）與特斯拉（Tesla）】，但在川普2.0政策干擾下，市場資金輪動加快，布局應多元分散，涵蓋成長型與價值型股票。
例如，人工智慧（AI）應用推動軟體股成長，金融股受惠監管鬆綁，工業股受惠製造業回流與內需強化，防禦型的公用事業亦可抗衡波動。此外，美國中型股本益比低，小型股以內需市場為主，較不受關稅干擾，且有望受惠於未來川普的企業減稅方案，可謂變局中的受益者。

策略3》股債平衡，打造成長與防禦兼備優勢

前景混沌不明時，股債平衡成為顯學，因為若景氣維持正向，股票的成長性能帶動整體報酬，若是景氣轉向、股市震盪，透過債券可以保住部分資產，債券息收還能降低投資報酬的波動。
債券部分，長天期公債雖具避險功能，但考量美國政府財政不佳，配置比重宜審慎，建議精選利率敏感度較低的公司債，以對抗可能延後的降息時程。此外，可透過複合債基金（含投資級、非投資級與公債）與平衡型基金，讓專業經理人掌控配置，並以定期定額方式進場，有效降低資產波動。

3檔基金列長線核心配置，美元短票作為資金停泊站

綜合前述3策略，專家給出的資產配置建議是：1.至少3成資金配置於平衡型基金，再搭配美元投資級複合債與科技主題基金，形成長線核心部位；2.積極型投資人可加碼金融、工業、公用事業及在美製造、內需為主的中小型企業，利用相關基金進行布局；3.由於市場波動升高，不妨以美元短天期票券基金作為資金避風港，不僅風險低，也可作為現金管理工具，提升資金調度彈性（詳見表1）。

專家也提醒投資人，勿將資產過度集中於單一市場。中國、印度、日本與歐洲市場皆有低基期與成長題材，適合搭配納入資產配置，形成更完整的全球布局。

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