台積電法說報喜！EPS衝27.25元　分析師：多頭關鍵看這條線

台股今（16日）上演激烈震盪行情，受韓國央行鷹派立場、宣布升息至2.75%，亞洲主要股市同步承壓，日韓股市重挫，台股早盤也一度大跌超過600點，一度下探至44,970點。不過，隨著市場押注台積電下午法說會將釋出利多訊息，午後買盤逐步回流，帶動指數跌幅快速收斂，盤中甚至一度由黑翻紅。

對於近期台股盤勢表現，大來國際投顧分析師蔡正華指出，雖然台股尾盤失守平盤，但整體市場結構並未明顯轉弱，繼前一交易日出現反彈漲勢後，今（16日）雖遭遇空方反撲，但在台積電單日貢獻244點漲點強力支撐下，加權指數最終僅小跌作收，短線多頭架構仍然維持。

從技術面來看，蔡正華表示，日KD指標在本週尾聲出現關鍵黃金交叉，市場已釋出初步止穩訊號，後續能否進一步帶動KD指標突破50這道多空分水嶺，取決於市場接下來如何解讀台積電最新財報，以及川普是否再度釋出新的貿易制裁訊息。

不過，相較於加權指數展現抗跌韌性，以中小型股為主的櫃買指數（OTC）表現卻相對疲弱；蔡正華指出，OTC指數今日（16日）跌破前一交易日低點，整體仍處於探底整理階段，短線走勢較大盤弱勢。

針對近期盤勢震盪，蔡正華認為，外界普遍將全球記憶體族群重挫歸因於中國DRAM大廠長鑫存儲（CXMT）規劃上市並擴大產能的消息，「但實際上，更像是資金藉由利空進行獲利了結。」他舉例，全球記憶體龍頭SK海力士ADR本週單日大漲27％，隔日便急跌9％，顯示市場短線籌碼浮動劇烈。

「若從產業基本面觀察，近期IBM股價重挫雖被解讀為營收不如預期，但背後反映的是企業客戶將預算由軟體轉向伺服器與記憶體等硬體設備採購，凸顯AI帶動的硬體需求仍相當強勁。」蔡正華分析，在產業供需結構未出現根本改變的情況下，全球記憶體市場至2027年前仍可望維持供不應求格局，相關族群中期多頭趨勢並未遭到破壞。

另一方面，市場高度關注的台積電法說會在盤後釋出亮眼成績單：台積電第2季毛利率達67.7％、營業利益率60.3％，雙雙優於財測高標，單季每股盈餘（EPS）達27.25元，累積上半年EPS達49.32元，已賺進接近5個股本。此外，台積電同步調高全年資本支出規模，由原先預估進一步上修至600億至640億美元，增幅接近一成，「這項決策不僅反映公司對AI需求前景仍具高度信心，也為半導體設備、化學材料及相關供應鏈帶來新的成長動能。」

展望後市，蔡正華指出，週五（17日）將是觀察市場信心的重要關鍵，「若台積電能夠在法說利多帶動下進一步拉出長紅K棒，並率領大盤重新站上月線，將有機會成為本波多頭反攻的重要轉折點。」

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