AI排擠效應擴大，九齊看晶圓產能成考驗
MoneyDJ新聞 2026-07-15 13:44:02 周佩宇 發佈
MCU廠九齊(6494)第二季營收4.43億元，季增15.20%、年增50.95%；累計上半年營收8.27億元、年增43.53%。隨著AI需求持續推升半導體供應鏈資源重新分配，九齊下半年供應鏈挑戰上，除了現有的封裝產能吃緊問題外，也會逐步轉向晶圓產能緊縮。
九齊上半年整體訂單需求穩定，IC出貨量也較去年同期增加，不過營收成長過程中，已有不少產品受封裝廠塞車影響。近期除IC外，電阻、電容等被動元件價格同步上漲，使整體材料成本攀升，下游廠商備貨與交貨壓力也持續加重。隨著AI相關晶片持續吸納晶圓及封裝資源，若AI需求維持強勁，下半年晶圓供給恐將成為更大的瓶頸，即使有訂單、有預算，也未必能取得足夠產能。
這波缺貨與2021年至2023年疫情期間的供應鏈失衡有所不同，當時屬於資訊不對稱引發的結構性缺貨，市場因擔憂斷料而大量重複下單，後續又歷經長時間庫存調整；如今則是AI快速發展帶動晶圓廠、封裝廠資源向高毛利產品集中，形成排擠效應，屬於競價型缺貨，目前仍看不到供需回歸平衡的時間點。
為反映成本上升，九齊近一、兩季已陸續調漲產品售價，不過不同應用市場競爭狀況不一，部分產品可順利反映成本，部分則仍須兼顧市占與競爭力，漲價幅度有限。雖然玩具、禮品、保健、馬達等消費性應用需求仍在，例如近期電影上映帶動玩具相關客戶持續催貨，但受限於產能配置，後續仍面臨交期拉長甚至無法完全滿足需求的壓力。
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資料來源-MoneyDJ理財網