統一證券：台股估高檔震盪整理

【昨日盤勢】：

上週輝達財報佳，但股價弱勢表現、美1月生產者物價指數(PPI)高於預期，市場對通膨黏著性增憂慮，再加上週末美伊戰爭，導致黃金及石油上漲，影響週一台股開低跌逾800點，不過台灣受惠AI領域基本面強勁，在台積電回穩、廣達逆勢上漲帶領下，加權指數跌幅收斂，終場以近500點的下影線作收，成交量9千億之上表現穩健。上週五美股AAOI財報財測創佳績，股價漲逾50%，激勵CPO族群再度成為盤面主角。世界行動通訊大會登場，MWC展點火低軌衛星概念股，多檔強勢漲停。上週行政院修正《再生能源發展條例》，推升太陽能族群買盤增溫。另外，地緣政治戰火尚未明朗，黃金走揚，散裝航運湧入投資人關注。權值股方面，台積電下跌1.00%，鴻海下跌1.64%，聯發科下跌2.31%，廣達上漲3.25%，台達電下跌0.34%。盤面強勢股，光聖、聯亞、晶呈科技、宜鼎、致茂、睿生光電、志聖、牧德、全新、茂迪、佳龍等69檔個股漲停；IET-KY、光環、昶昕、晶豪科、元翎、陽程、環宇-KY、昇達科等漲幅7%以上；盤面弱勢股，鴻勁、瑞儀、永冠-KY等共6檔跌停；矽格、博智、達興材料、國精化、聯茂等跌幅6%以上。終場台灣加權指數下跌319.40點，以35095.09點作收，成交量為9668.47億元。觀察盤面變化，三大類股全面下跌，電子下跌0.86%、傳產上漲0.30%、金融下跌2.14%。在次族群部份，以玻璃、油燃、運輸表現較佳，分別上漲9.28%、3.17%、1.81%。

【資金動向】：

三大法人合計賣超432.14億元。其中外資賣超389.89億元，投信買超83.22億元，自營商賣超125.47億元。外資買超前五大為群創、友達、廣達、台玻、華邦電；賣超前五大為台新新光金、彰銀、華航、台化、中信金。投信買超前五大為台新新光金、凱基金、永豐金、元大金、台塑；賣超前五大為正新、聯電、可寧衛*、遠東新、欣銓。資券變化方面，融資增17.62億元，融資餘額為3916.23億元，融券減1.99萬張，融券餘額為25.48萬張。外資台指期部位，空單增加5106口，淨空單部位41274口。借券賣出金額為232.03億元。類股成交比重：電子83.45%、傳產13.79%、金融2.76%。

【今日盤勢分析】：

美國與以色列周末對伊朗發動攻擊，油價飆升，但在戰力懸殊下，預期衝突時間不至拉長，對全球經濟及製造業衝擊有限。輝達宣布與光學技術公司Lumentum及Coherent簽署合作協議，共同推動光通訊技術創新，光傳輸引擎將是驅動AI訊號超高速傳輸的通道。週一美股四大指數漲跌互見，台積電ADR下跌1.46%。台股後市分析如下：

第一、2026世界行動通訊大會（MWC展）於3/2-3/5登場，以「IQ Era」為主題，低軌衛星與AI走向終端應用成為最大亮點。SpaceX等國際衛星營運商齊聚，顯示太空通訊已正式進入規模化競賽階段。隨著全球兩大富豪馬斯克與貝佐斯正式開戰掀起太空衛星競賽，低軌衛星正由題材走向實質訂單循環。

第二、伊朗已宣布關閉荷姆茲海峽，導致波斯灣航運停擺，萬海宣布暫停經收由荷姆茲海峽到中東的貨，未來何時恢復收貨，將視地緣政治變化及荷姆茲海峽開放時間。全球最大貨櫃航運業者正在更改航運路線、避開波斯灣，因應美國與以色列聯盟對付伊朗的軍事衝突擴大，恐怕擾亂全球商品貿易，並推升即期運價上漲。

第三、從技術面觀察，週一因地緣政治因素，台股跳空開低走高，收盤站穩5日線，技術面維持強勢。技術指標KD高檔鈍化、RSI向下，MACD紅柱體仍正向微增。台股1-2月已漲逾6千點，藉由國際利空修正正乖離率，短期以34500視為關鍵支撐。台股兵多將廣，盤面族群依題材良性輪動。籌碼面：空單高達4萬口之上，可能壓抑指數表現。

第四、盤面資金聚焦CPO、MWC展概念股、太陽能、散裝航運等族表現強勢，包括光聖、廣達、燿華、元晶、新興等表現強勢。

【投資策略】：

美伊戰事衝擊，推升油價大漲。市場焦點轉至輝達再度展開整合型AI主權計畫，期待GTC大會釋出AI新架構及趨勢性布局。台股昨日守穩5日線，但外資期貨空單超過4萬口，短期選股優於選市；本週有MWC展、蘋果春季新品發表會，下半個月尚有NVIDIA GTC大會、全球最大光通訊展及衛星通訊展等題材支撐，預估指數高檔震盪整理。操作建議以題材續航力佳、具基本面支撐者，低接分批佈局；中長線趨勢未變，布局聚焦：衛星航太軍工、散裝、生技、高速傳輸(含光傳輸)、載板與PCB、台積電及先進製程/封裝相關及電源管理等族群。

資料來源-MoneyDJ理財網