憂供應鏈瓶頸，Lumentum週一股價重挫6.82%，Coherent急瀉近一成

【財訊快報／陳孟朔】光通訊元件大廠Lumentum(美股代碼LITE)週一收盤重挫47.94美元或6.82%，報654.79美元，為3月17日以來最低，但開春以來仍大漲了77.65%。受到市場對AI硬體需求彈性重新評估及整體科技股走弱影響，週一美股光通訊、存儲概念股普遍呈現下跌走勢，同業的Coherent(美股代碼CORH)跌幅更大，急瀉23.83美元或9.79%至219.65美元為2月13日以來最低，開春以來漲幅急縮至19.01%。分析人士指出，Google近期發布的「TurboQuant」技術引發市場對AI硬體堆疊邏輯的重新審視，加上博通高層對台積電(2330)產能瓶頸的示警，使得先前漲幅已高的AI基礎設施板塊面臨獲利回吐壓力。Lumentum作為光模組與雷射元件關鍵供應商，股價表現反映出投資人對資料中心升級週期可能受限於供應鏈瓶頸或技術路徑轉向的疑慮。
除了Lumentum外，同屬光通訊陣營的相關個股也表現疲軟，顯示資金正從硬體設備端撤出。市場觀察家認為，隨著AI資本支出進入「驗證期」，投資人不再盲目追逐所有硬體供應商，而是開始關注實際訂單轉化率與毛利率表現。
儘管短期股價波動加大，但分析師強調，長期而言AI資料中心對高速光連接的需求趨勢並未改變。Lumentum此次回檔主要受到板塊集體調整及市場情緒波動影響，未來幾季的業績展望與大客戶訂單動向，將是決定股價能否止跌回穩的關鍵。

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