緯穎首季獲利優於預期，美系券商升評「首選股」
AI 伺服器需求持續升溫，帶動緯穎營運動能轉強。美系券商最新報告指出，受惠於代理式 AI（Agentic AI）發展推升 CPU 與伺服器需求，加上 ASIC 與 GPU 專案持續擴大，緯穎第一季獲利表現優於市場預期，因此同步調升未來三年獲利預估與目標價，並將投資評等升至「Top Pick」（首選股）。
券商指出，隨著 Agentic AI 應用快速增加，市場對通用型伺服器需求再度回升。不同於過去生成式 AI 偏重 GPU 運算，代理式 AI 對 CPU 資源需求也同步提高，因此預估 2026 年全球一般型伺服器出貨量可望年增約四成。
在 AI 伺服器需求帶動下，緯穎第一季獲利優於美系券商原先預估。券商認為，除傳統雲端伺服器需求回升外，緯穎目前在 GPU 與 ASIC 專案布局也持續擴大，成為後續主要成長動能。
其中，市場關注的 ASIC 專案方面，券商指出，Amazon Web Services（AWS）Trainium 2（T2）需求持續增加，而 Trainium 3（T3）則預計於 2026 年下半年開始量產，將進一步推升 AI 伺服器出貨。
除了 AWS 專案外，緯穎目前也參與 AMD AI 伺服器相關專案，以及 Oracle 的 VR200 平台供應鏈。券商認為，隨著 hyperscaler 持續擴大 AI 基礎建設投資，相關專案未來兩年仍具高度成長空間。
報告指出，目前市場仍低估緯穎 AI 伺服器與 ASIC 業務擴張速度。尤其在 GPU 與 ASIC 架構並行發展下，未來資料中心將不再只依賴單一 AI 晶片架構，而是同時導入 GPU、CPU 與 ASIC 解決方案，進一步提升整體伺服器需求。
在最新財測中，美系券商同步上修緯穎 2026 至 2028 年 EPS 預估，分別提高至 357.5 元、466.8 元與 539.4 元。
券商指出，隨著 AI 伺服器產品比重提高，加上高毛利 ASIC 專案逐步放量，緯穎未來獲利能力可望持續提升。
基於 AI 基礎建設需求仍強勁，美系券商也同步調升緯穎目標價，並以 2027 年 EPS 的 17 倍本益比重新評價。
此外，市場近期也關注 GPU 平台由 Blackwell 逐步轉向 Vera Rubin 後，相關供應鏈受惠情況。券商認為，隨著 GPU 與 ASIC 專案同步推進，緯穎在 hyperscaler AI 基礎建設市場中的角色將持續擴大。
（首圖來源：科技新報）