國安基金進場了！拍板5000億元「第9度護盤台股」：盤點歷史10大跌點，進場條件有哪些？
重點1：針對台股大跌，國安基金4月8日召開委員會，拍板可動用5000億元資金進場護盤。
重點2：回顧國安基金設置歷程，這是成立以來第9度進場護台股。
2025年4月7日台股開盤即展開連假補跌行情，創下多項史上最慘烈的紀錄。針對是否出動國安基金護盤？行政院長卓榮泰8日上午指出，「必須在專業考量下判斷，目前沒有預定行為。」
但受到美國總統川普對台課徵32％關稅影響，台股近2個交易日指數累計下挫2838.27點，8日收在1萬8459點， 國安基金今日提前召開臨時會，拍板授權執行市場安定任務，護盤可動用資金達新台幣5000億元。
國安基金自2000年3月25日首次護盤以來，已9度進入台股救市，此次護盤台股指數落在19232.35點，為進場救市最高紀錄。
歷史性暴跌事件回顧
2024年8月5日：前次史上最大跌幅
2024年8月5日，台股上演大屠殺戲碼，單日暴跌1807.21點，跌幅8.35%，終場收在19830.88點，創下當時盤中史上最大跌幅及跌點、單日收盤最大跌幅與跌點等紀錄。當日盤中最低重挫1854.59點，跌幅達8.57%。
當時造成大跌的原因包括：
- 美國7月製造業指數創下近8個月新低。
- 美國失業率飆到近三年新高，市場擔憂經濟衰退。
- 中東地緣政治緊張加劇，哈瑪斯領導人遇襲。
當時約有800檔個股盤中亮燈跌停，終場跌停家數達426家。
台股歷史10大跌點排行
依據搜索結果，在2025年4月7日「黑色星期一」之前，台股歷史十大跌點依序為：
國安基金是什麼？
外界關注國安基金7日是否會臨時委員會？對此，財政部6日表示，國安基金依國安條例規定於4月間召開例行委員會， 但若明7日出現「無量崩跌」，不排除最快周一即開會的可能性。
事實上，台灣國家金融安定基金（簡稱國安基金）作為穩定金融市場的重要工具，其護盤時機和條件一直備受投資人關注。 根據研究資料顯示，國安基金自2000年成立以來已進場護盤8次，每次進場均有特定條件觸發。
委員會通常每年在1月、4月、7月和10月召開例行會議。 不過，在特殊情況下可召開臨時會議，例如因應市場劇烈波動時。
歷次護盤時機與背景
自2000年成立以來，國安基金已經進行過8次護盤，每次都有特定的市場背景和觸發條件。
- 第一次 ：2000年3月16日，因首次政黨輪替引發市場不安。
- 第二次 ：2000年10月3日，面對網路泡沫化、以巴衝突與核四停建問題。
- 第三次 ：2004年5月20日，應對319槍擊事件帶來的政治不確定性。
- 第四次 ：2008年9月19日，因應全球金融海嘯。
- 第五次 ：2011年12月21日，處理歐債風暴及北韓金正日過世的影響。
- 第六次 ：2015年8月25日，中國上證指數重挫8.5%，引發全球股災。
- 第七次 ：2020年3月20日，因應新冠肺炎疫情爆發。
- 第八次 ：2022年7月13日，是最近一次進場，主要受到俄烏戰爭與通膨等利空因素影響。
這些進場時機都符合國安基金設置條例中規定的「因國內外重大事件影響市場」的條件，且均發生在市場信心嚴重不足的情況下。
國安基金護盤有什麼條件？
國安基金進場護盤的條件主要規定在「國家金融安定基金設置及管理條例」第8條。根據搜尋結果，國安基金啟動有兩大核心條件：
首先，必須是因國內、外重大事件或國際資金大幅移動，顯著影響民眾信心。
其次，這些因素必須導致資本市場及其他金融市場有失序或有損及國家安定之虞的情況。
以上兩個條件必須同時滿足，且由國安基金管理委員會認定符合情況後，才能授權執行秘書視情況動用資金執行市場安定任務。
值得注意的是，這些條件的表述相對寬泛，給予了委員會相當大的解釋空間和靈活性，以應對不同類型的市場危機。
國安資金的錢是哪裡來的？
國安基金自成立至今，可運用的總資金規模達5000億新台幣，這些資金主要來自三個管道： 首先，以國庫所持有的公民營事業股票（如台積電、中華電等）為擔保，向金融機構借款，最高額度為2000億元。
其次，可借用郵政儲金、郵政壽險積存金、勞工保險基金、勞工退休基金及公務人員退休撫卹基金等可供投資的資金，最高額度為3000億元。
最後，是其他經主管機關核准可動用的資金。 這種多元化的資金來源設計，確保了國安基金在需要時能夠迅速籌集足夠資金進行市場干預，同時也分散了資金風險。
不過值得注意的是，根據研究資料， 國安基金過去從未向四大基金借款，主要依靠國庫融資操作，這可能是為了避免「拿勞工的錢救股市」的爭議。
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國安基金護盤，有用嗎？
國安基金8次護盤的效果各不相同。從市場表現來看，除了第二次和第四次護盤後一個月台股分別下跌7.9%和12.6%外，其餘6次護盤後一個月台股均有不同程度的上漲；其中，第七次護盤後一個月台股上漲20.66%，漲幅最大。
從投資報酬率來看，除了2000年首次進場慘賠逾90%外，其餘多次護盤均獲利。顯示國安基金的「低買高賣」策略通常能夠奏效。
然而，需要注意的是， 國安基金進場並不保證市場立即反轉上漲，如2000年和2008年的進場後，市場仍然續跌，國安基金的作用更多是提供市場流動性和穩定信心，而非改變市場基本面趨勢。
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本文初稿為AI編撰，整理．編輯/ 李先泰
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