Netflix收購喊卡！宣布退出競逐華納兄弟
串流龍頭Netflix昨（26日）正式宣布，決定撤回對華納兄弟（Warner Bros Discovery）旗下串流與製片資產的收購提案，為這場好萊塢併購戰畫下轉折點。關鍵在於競爭對手派拉蒙天空之舞（Paramount Skydance）臨門一腳大幅加碼，將收購價提高至每股31美元，使原本的交易條件出現明顯落差。
根據《路透社》引述Netflix聲明指出，公司一向強調資本配置效率與財務紀律，在派拉蒙天空之舞最新報價出爐後，若要同步跟進，將使整體投資報酬率大幅壓縮，交易已不再符合其財務標準。Netflix直言，在當前估值水準下繼續競逐並不划算，因此選擇退出。消息曝光後，資本市場立即給予回應。Netflix盤後股價一度飆升約一成，顯示投資人對其守住財務底線的決策表達肯定。
對手出價更具攻擊性
回顧整起併購案發展，Netflix早在去年12月便與華納兄弟探索達成初步協議，當時提出每股27.75美元的收購價格。公司原先評估，若整合華納計畫分拆的有線電視業務資產，將可擴大內容版圖並強化長期現金流，對股東創造顯著價值。
不過，本月稍早Netflix主動給予華納兄弟探索為期7天的豁免期，允許其向派拉蒙天空之舞尋求「最終且最佳報價」。未料對手隨即祭出更具攻擊性的出價策略，形勢急轉直下。
新方案優於Netflix原先條件
為展現勢在必得的決心，派拉蒙天空之舞不僅將收購價上調至每股31美元，還同步提高監管未過關時的終止費，俗稱「分手費」，由58億美元拉高至70億美元，進一步提升交易確定性。華納兄弟探索隨後表示，新方案明顯優於原先與Netflix的條件。
隨著Netflix正式退場，這場橫跨串流與傳統媒體資產的併購大戰，主導權已明顯傾向派拉蒙天空之舞。未來交易能否順利通過監管審查，仍是市場關注焦點。
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