國防軍工｜德國坦克變速箱製造商 Renk 上半年營收年增 22%，訂單積壓創 59.3 億歐元新高

德國坦克變速箱製造商 Renk (RENK-DE) 第二季營收3.48億歐元（約4.06億美元），高於分析師預估的3.38億歐元，主要受益於歐洲各國持續穩定的國防投資。

公司為烏克蘭提供的「豹2」坦克配備變速箱，帶動車輛機動解決方案 VMS 部門在本季營收達2.17億歐元，年增35.3%，貢獻公司整體銷售額的三分之二。

上半年營運與獲利表現

截至6月30日，Renk 上半年營收年增22%，達6.2015億歐元，訂單金額達9.21億歐元，年增47%，其中訂單積壓已達 59.3 億歐元新高。

調整後息稅前盈餘 EBIT 年增29%至8,920萬歐元，淨利則自去年同期的750萬歐元躍升至3,100萬歐元。

Renk 確認2025年全年指引，預期營收將突破13億歐元，調整後EBIT介於2.1-2.35億歐元之間。公司表示，對冬季前的新增訂單可見度提升，並將於11月20日資本市場日公布2030年新目標。

市場潛力

Berenberg 分析師 George McWhirter 指出，Renk 首次公布售後服務（維修、運營及循環備件）的長期營收潛力，預計2025-2035年間介於4-9億歐元。

公司同時將來自德國新型軍事車輛的營收指引上修至8-18億歐元，高於此前的4-15億歐元。由於 VMS 部門強勁表現，市場預期該部門將成為公司直至2030年甚至更長期的核心增長驅動力。