AI需求爆發、全新光電(2455)營收創新高：法人看好第四季持續升溫！

2025年10月8日（優分析產業數據中心）—— 全新(2455-TW)9月營收達3.46億元新台幣，月增26%、年增29%，以單月份的季節性表現來計算，九月營收不僅優於市場預期，更較原先預估高出10%，主要受AI與資料中心帶動的光電子出貨強勁成長推動。

法人預期，第四季隨AI伺服器與非AI光電專案同步出貨，營收可望再季增，全年營運動能將一路延續至2026年。

全新(2455-TW)為全球主要Ⅲ-Ⅴ族化合物半導體磊晶代工廠，以MOCVD技術為核心，專注提供磊晶外包服務給下游IDM與晶圓代工廠，屬於專業磊晶代工角色。其主要業務涵蓋微電子與光電子兩大領域，2024年營收結構中無線通訊約占79%、光通訊約21%；進入2025年後，AI與資料中心需求帶動光電子營收逐季回升，成為主要成長引擎。公司在GaAs磊晶市場為全球領先者之一，具備規模化機台、MOCVD製程與高門檻客戶驗證能力，形成穩固的技術與市場壁壘。

全新今年受中國自2025年2月起實施銦出口管制影響，主要磷化銦(InP)供應商AXT（中國廠）一度出現供貨瓶頸，導致第二季光電子出貨銳減。公司迅速導入日本住友電工與法國II-VI等第二、第三供應商並完成客戶再認證，使供應自7月至9月逐步恢復，光電出貨隨即大幅回升。雖替代基板成本較原供應商略高約10%，但有效保障了供貨穩定。

模組來源：優分析產業資料庫

觀察法人對全新獲利預測的變化（見上圖），自9月起已出現一波上修，而最新9月營收再度超越市場調高後的預期，顯示公司營運動能明顯恢復，並正步入加速成長的新階段。

法人普遍認為，AI與高速光通訊需求為公司長期核心驅動力，加上400G至1.6T光模組應用快速普及、CSP與資料中心擴建帶動磷化銦基板需求暴增，法人預期第四季營收將再季增約三成，並於2026年進一步創高，持續鞏固其在全球磊晶代工市場的領導地位。

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資料來源：法說會逐字稿、公司簡介與優分析《產業小助理》。