【關鍵時事】貿易政策轉折點！川普關稅案遭否決，科技股利多啟動？
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紐約市國際貿易法院由3位法官組成審判小組裁定結果出爐，「正式否決」川普基於緊急法向其他國家課徵關稅的政策。川普表示總統有權依1977年制定的《國際經濟權力法》直接採取行動，包括課徵關稅。主因：美國與多國的貿易逆差已構成國家緊急狀況。
然而，法院方認為該法雖授權總統在緊急情況下，對國際經濟事務採取措施，但並未賦予總統直接課徵關稅的權力。此外還強調，貿易逆差問題已持續近半世紀，並不符合該法所定義的「國家緊急情況」。
川普關稅被法院否決事件整理
法院裁定主體：美國紐約市的國際貿易法院（CIT, Court of International Trade）。
裁定內容：三位法官組成的審判小組一致裁定否決川普執政時期依據《1977年國際緊急經濟權力法》（IEEPA）對他國課徵關稅的政策。
核心理由：法院認為川普政府過度擴張緊急法授權、違反國會意圖與行政權限界線，因此此舉缺乏正當法律依據。
被否決的政策內容：涉及對中國等國鋼鐵、鋁及部分科技產品徵收的懲罰性關稅。
未來動向：川普陣營或共和黨可能提出上訴，此案預料將延伸至更高法院（如聯邦巡迴上訴法院或最高法院）。
對台股與美股的影響
目前全面對等關稅將暫停實施：對主要貿易夥伴的等關稅政策將被取消，包括全面性10%對等關稅、對中國的30%關稅及加拿大、墨西哥的25%關稅。
若法院裁定有效、川普敗訴：中美摩擦降溫、利多出口
利多：
１、中美貿易摩擦可能降溫
- 美國未來即使換總統，也將更難依緊急法徵收懲罰性關稅。
- 對全球供應鏈穩定形成利多，有助恢復企業投資意願。
２、科技業與出口導向產業受惠
- 台灣電子零組件、半導體、伺服器、組裝代工廠（如台積電、鴻海、聯發科、日月光、廣達）最直接受益。
- 美股的蘋果、英特爾、超微(AMD)等也將受惠進口成本降低。
３、股市風險溢價下降，資金轉向風險性資產
- 關稅政策的不確定性若移除，有助美股與台股反彈擴大。
- 台幣轉強機會提高，恐繼續升值，資金有望回流台灣市場。
利空：
１、美國本土鋼鋁業恐遭衝擊
- 如U.S. Steel、Nucor、Alcoa等公司恐面臨進口鋼鋁競爭壓力。恐影響道瓊工業指數。
２、部分防禦型產業失去政策護航
- 包括農業補貼出口商、能源管線保護政策等，若屬於川普貿易保護延伸範圍，將受波及。
若川普上訴成功，關稅政策恢復效力：利多美國本土企業、供應鏈需轉移
利多：
１、美國本土資源型產業
- 特別是鋼鐵、鋁、塑膠、農產品等原物料企業將重新受惠保護性關稅。
- 美股本土相關企業股價有望反彈。
２、供應鏈轉移區域
- 若中美持續摩擦，台廠部分產能外移至越南、墨西哥的企業（如仁寶、和碩）可望受益。
利空：
１、中美貿易再次緊張
- 貿易障礙恐引發報復性措施，中國可能反制美國高科技進口（如晶片、車用IC）。
- 台灣半導體與組裝廠恐陷中間地帶，出貨風險升高。
２、市場避險情緒升溫
- 美元、黃金走強，美債殖利率下滑。
- 資金避險出走亞股與新興市場，台股易面臨外資撤退壓力。
投資人可關注五大指標
可進一步觀察以下指標動向：
- 美國法院上訴進度：是否會翻盤？若短期內快速上訴成功，市場恐出現大幅震盪
- 台幣匯率走勢：台幣升值 → 外資偏多；台幣轉貶 → 謹慎操作
- 外資期貨部位：偏多增加 → 市場風險偏好回升
- 中國政策回應：有無貿易反制。若祭出報復性關稅，恐衝擊亞洲出口鏈
- 美聯儲言論：利率+貿易政策合併影響。若偏鷹則抵消利多效應
關注國際走勢，從波動中尋找進場機會
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總結
目前尚未明朗化，川普關稅政策確定敗訴還是會持續生效，都將等後續結果，目前我們須保持中立，投資方面先仍以佈局主流股為主，持續關注政策變化。
- 若正式確定敗訴，關稅失效：台美股都是利多現象，台股可加碼科技出口股、AI供應鏈，避開原物料股。
- 若維持原狀，關稅持續：投資方面就要偏向防禦性資金，布局高股息、電信、水泥、電力等較穩定、波動較低的個股。
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