能源｜OPEC+ 10月放緩增產，國際油價止跌回升，後市能否企穩？

國際油價週一（9/8）早盤止跌回升，布蘭特與西德州原油各上漲 0.5%，收復部分上週跌勢。市場受到 OPEC+ 放緩增產步伐與美國潛在制裁俄羅斯的供應憂慮支撐，不過整體供需壓力仍限制漲幅。

價格變化

格林威治時間 9 月 8 日 00:47（台北上午 08:47），國際油價自上週跌勢中回升。布蘭特原油上漲 0.5%，報每桶 65.84 美元；美國西德州原油同步上揚 0.5%，至每桶 62.17 美元。兩大基準油價此前因美國就業數據疲弱，在週五下跌逾 2%，累計上週跌幅超過 3%。

（圖片來源：【能源行情】優分析產業資料庫）

增產決策與影響

OPEC+ 週末達成協議，決定自 10 月起放緩增產步伐。八個成員國將合計增產 137,000 桶/日，遠低於 8、9 月各約 555,000 桶/日及 6、7 月各約 411,000 桶/日的增產幅度。雖然沙烏地阿拉伯推動持續擴大產量以奪回維持市占率，但此次增產幅度顯著縮小，反映出對北半球冬季可能出現供給過剩的考量。

地緣政治動態

同時，俄羅斯對烏克蘭發動戰爭以來最大規模空襲，導致基輔市中心主要政府大樓起火，造成至少 4 人死亡，其中包括一名嬰兒。美國總統川普表示，將於週一（9/8）與週二（9/9）會晤歐洲領袖，討論解決俄烏戰爭的方案。他強調對戰爭現狀「不滿意」，但仍相信衝突將很快解決。歐盟則重申，將依計畫在 2028 年前逐步淘汰俄羅斯石油，並未受到美國要求加快時程。

市場觀點與後市觀察

Fujitomi Securities 的分析師 Toshitaka Tazawa 表示，油價反彈主要受惠於 OPEC+ 較為溫和的增產決策，以及上週跌勢後的技術性反彈。他補充指出，來自美國對俄羅斯潛在新制裁的供應緊縮預期，也為市場提供了支撐。不過，由於 OPEC+ 產量仍在持續增加，供應壓力依舊存在，價格下行風險恐怕難以消退。