【國際時事】美國信用評再遭調降，恐再引台幣升值？ #影響一次看

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美國的信用評等再度遭調降，引發市場關注，這不只是信評機構的一項決定，更牽動全球金融市場的波動與資金流向。究竟這次穆迪的調降，代表什麼意義？又會怎麼影響我們熟悉的美股、美債與美元？這篇文章《籌碼K線》團隊帶你快速看懂、做好因應準備。

穆迪正式下調美國信評

2025年5月16日，全球三大信評機構之一的穆迪（Moody’s）將美國主權信用評級從最高級別 Aaa 下調至 Aa1，理由是政府債務與利息支出占比持續上升。這是穆迪自1917年評級美國以來，首度下調信評，美國也正式失去三大機構給予的 AAA最高信評，具有象徵性的重大意義。

回顧歷史：信評曾被下調兩次

第一次：2011年標準普爾（S&P）首次將美國降評

2011年8月5日從 AAA 下調至 AA+（歷史首次失去最高信評）

原因：

• 政黨對立導致「債務上限」談判破裂邊緣。
• 長期財政赤字與債務高漲。
• 標普質疑美國政府能否有效治理預算問題。

市場反應：

• 美股大跌，道瓊指數單日跌幅逾600點。
• 債市反而上漲，美債殖利率下降（市場仍視美債為避險資產）。
• 但以S&P500指數，兩個月後跌幅收斂，五個月後不跌反漲

第二次：2023年：惠譽（Fitch）跟進調降美國評等

2023年8月1日從 AAA 下調至 AA+
原因：

• 長期財政惡化。
• 政治不穩定與債務上限對峙重演（與2011類似）。
  

市場反應：

• 美股短期震盪，但整體影響不如2011明顯。
• 投資人已部分「預期」評等下調。
• 但以S&P500指數，三個月後跌幅收斂，四個月後不跌反漲

💡 因此從過往的經驗角度來看可以得知，這些信用降評多為短期震盪，中長時間下來會消化此利空。

對美股的潛在影響

短期：波動上升、震盪大

• 短線上仍會有波動，S&P 500 指數恐會短期內下跌，美債殖利率則短期內上升。
• 目前美國四大指數期貨均呈現下跌。小那斯達克期貨目前下跌1.66%。
• 如圖歷史數據顯示，信評遭調降對股債市場的影響通常為短期。
• 投資人對政府財政紀律的信心動搖，可能引發避險情緒，影響股市表現。

中長期：觀察債券

• 若債市穩定，美股恐怕不會長期受壓。
• 美國仍是全球最大經濟體，資金可能仍持續流入

對美債的潛在影響

殖利率上漲的壓力：信評下調會提高發債成本，市場可能要求更高利率補償風險。

觀察重點：

• 外國央行（如中國、日本）是否減持美債。
• 美國國內機構（如年金基金）是否調整資產配置。

對美元的潛在影響

短線波動：市場可能短線會轉向黃金或其他避險資產。

中長期：無須擔心

• 儘管信評下降，但美元仍是全球主要儲備貨幣，具流動性與安全性優勢。
• 若其他國家也出現財政問題，美元的「相對穩定」地位不易動搖。

關注台美股走勢，從波動中尋找進場機會

總結

穆迪的降評動作象徵性大於實質殺傷力，但提醒投資人，市場仍處於對「財政可持續性」的高度敏感期。就歷史來看，美股與美債雖受短期衝擊，但中長期具備消化利空的能力。投資人宜保持冷靜，打開《籌碼K線》關注台美股整體走勢、審慎配置，從波動中尋找合理進場機會，並持續關注資金動向與債市走勢，才是面對信用調降時的最佳策略。

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