【台灣】台積電 2025Q2 法說會：AI動能帶動全年營收大幅上調
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2025Q2 營運：營收達 300.7 億美元，年增率 44.4%（前 35.3%），季增 17.8%（前 -5.1%），超越財測的 284 ~ 292 億美元，在 Q2 台幣強勁升值的背景下，毛利率和營業利益率分別為 58.6%（前 58.8%）和 49.6%（前 48.5%），表現優於財測的 58% 和 47.5%，稀釋 EPS 為 15.36 元（前 13.91 元）。
Q3 及全年營收展望：台積電對 Q3 營收展望來到 318 ~ 330 億美元，且大幅上調今年營收成長至 30%（原 25%），優於市場預期，毛利率和營業利益率則因台幣升值壓力和亞利桑那州開始營運的毛利稀釋下滑至 55.5 ~ 57.5% 和 45.5% ~ 47.5%，但仍符合市場預期。
資本支出不變：考量現在總體環境的不確定性，台積電重申今年資本支出為 380 ~ 420 億美元不變，而展望 26 、 27 年，也將根據市場需求繼續投資，但仍言之尚早。
海外廠進度：亞利桑那州第三廠已如期開始興建，第四廠也預計在下半年動工，日本熊本廠則將動工時間推遲至今年稍晚，視當地基礎建設進展。
主權 AI 需求攀升：魏哲家提到 「主權 AI（sovereign AI）」等新興需求也正在走強。這也反映了黃仁勳今年以來積極呼籲各國部署主權 AI 的成效，例如歐洲、中東國家等。
另外，我們在最新快報中也探討了關稅政策和大而美法案可能對台積電的影響和看法，用戶可前往 7/17 已發布的 台積電快報