能源即算力》當首批耗電量達 1GW 資料中心問世！電力基礎建設化身 AI 新金礦概念股
當 AI 競賽進入白熱化，科技巨頭驚覺「決勝關鍵不僅是 GPU 數量，而是穩定的電力供應」，能源即算力已成為全球共識，尤其 2026 年將出現首批耗電量達 1GW（十億瓦）級別的超大型資料中心，這代表電力基礎建設已從穩健的公用事業，轉型為具備高成長動能的「AI 新金礦概念股」。
燃氣機組從備用電源走向 AI 基載
法人指出，高效能運算（HPC）帶動的擴建潮正徹底改寫北美電力需求結構，並改寫燃氣機組的需求結構，預估美國資料中心用電負載將從 2023 年的 45~50 GW，至 2030 年翻倍成長至 90~120 GW，其中僅 AI 訓練與推論負載就達到 40~60 GW 的新增需求。
當 AI 模型從「訓練」轉向「大規模推論」，電力需求將呈現指數級增長，有別於傳統資料中心，AI 運算需要全天候的基本負載電力，這使得超大型資料中心的設計容量從過去的 30~60 MW，跳升至 100~300 MW，目前多個規劃案甚至以 1,000 MW（1GW）為終極目標。
北美四大供應商產能超載
目前北美燃氣機組年交付能力在未來幾年僅約 30 GW，光是資料中心的需求缺口就高達 30~50 GW，若計入老舊電網更新與燃煤電廠退役，以及極端天候備轉需求，預估缺口將持續擴大，代表燃氣機組供應端的瓶頸快速浮現，而掌握核心的四大供應商產能超載。
GE Vernova：全球重型燃機龍頭，訂單能見度已排至 2029~2031 年，即便計劃在 2026 年擴產至 20 GW，但仍難以獨自消化龐大的資料中心缺口。
Caterpillar：專精工業燃氣渦輪，正斥資 7.25 億美元擴產，其訂單交期已拉長至 24~36 個月，顯示標準化產能正被資料中心快速去化。
Cummins：擅長 1~5 MW 燃氣引擎，優勢在於能透過「多機併聯」快速建構 200 MW 級微電網，滿足急迫的供電需求。
Generac：原為住宅備援龍頭，近年積極切入工業市場，其單機容量雖小，但在短期「過渡電力（Bridge Power）」領域具備價格與交付優勢。
變壓器成為算力擴張的關鍵
目前雖然小型模組化核能（SMR）單機設計容量約 300 MW，但實際商轉落在 2032~2035 年後，代表燃氣發電機組與燃料電池仍是少數能在數年內調度容量的成熟技術，未來 5~10 年燃氣機組技術與系統架構的演進將朝向大型化與基載方向發展。
除了發電機組，老舊電網已成為 AI 擴張的最大障礙，目前全球大型電力變壓器交期已超過 2 年，訂單能見度直達 2028 年，現在就是一場關於「算力主權」與「能源安全」的雙重戰爭，這種供需失衡為具備高品質、短交期優勢的台灣廠商打開黃金之窗。
重電產業迎來黃金十年
重電產業前景暢旺，法人預估漲勢至少維持五年以上，成長動能主要來自美國市場的強勁需求，因美國電網老化與 AI 數據中心耗電量大增，即使美國當地業者擴產，但變壓器仍供不應求，電網業者轉向國外採購，成為台廠開拓市場的黃金契機。
與此同時，台灣內需同樣穩健，台電編列 5,645 億元預計投資「電網韌性建設計畫」，涵蓋電網強固、變電站增設及綠能併網等大型工程，而這之中的配電、輸電，乃至綠電儲能、併網與新增變壓站等工程，預計將為重電廠商帶來長期穩定商機。
算力的盡頭是能源
隨著資料中心規模擴大，美國有 2,700 間資料中心，耗電約占全國 4%，而美國輸配電系統亟需更新，當地業者產能卻供不應求，導致美國廠商擴大外購，台灣變壓器大廠具備技術與交期優勢，成為這波「美國電網翻新」的直接受益者。
當算力需求轉化為實體設備訂單，電力基礎建設供應鏈正迎來黃金時代，法人認為，預估 SMR（小型模組化核能）在 2032 年商轉前，「燃氣機組」與「儲能系統」 是目前唯一能在數年內提供 50~500MW 調度容量的成熟技術，而掌握變壓器產能與高效燃機技術的廠商將成為贏家。
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