英特爾Q2財報表現亮眼：營收年增25%創15年最快增速，台廠供應鏈誰受惠？
英特爾（Intel, INTC）於美股時間7月23日盤後公布2026年第二季財報，在AI基礎建設投資熱潮帶動下，交出一份遠優於市場預期的成績單。財報公布後，英特爾股價一度大漲逾13%，收斂後仍上漲逾5%，市場氣氛明顯轉多。
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一、財報重點：獲利、營收雙雙超標
英特爾第二季經調整每股盈餘（EPS）達0.42美元，遠高於分析師預估的0.21美元；營收161億美元，同樣優於市場預期的144.2億美元。營收年增25%，創下2011年第三季以來最快的單季成長速度。
執行長陳立武（Lip-Bu Tan）表示，AI正帶動前所未見的運算需求，公司在CPU核心業務上已具備長期且可持續成長的有利位置。
第二季主要數據如下：
營收：161億美元，優於市場預估的144.2億美元，年增25%，創近15年最快增速
經調整EPS：0.42美元，大幅優於市場預估的0.21美元
毛利率：42%，較去年同期的2.5%大幅回升
客戶運算(PC)營收：89億美元，年增13%，仍是最大營收來源
資料中心營收：63億美元，年增59%，成長最快事業群
晶圓代工營收：58億美元，年增31%
資料中心業務是本季最大亮點，營收年增59%，成長幅度超過整體營收增速的兩倍，反映AI伺服器需求已成為英特爾最核心的成長引擎。財務長David Zinsner在法說會上直言，目前資料中心客戶需求已超過供應能力，公司正面臨產能吃緊、供不應求的局面，目前已與客戶簽署10份伺服器CPU長期供貨協議。
二、財測同樣優於預期
展望第三季，英特爾預估經調整EPS將達0.38美元，營收介於158億至168億美元，同樣高於市場預估的0.27美元與151億美元。公司並表示，明年資本支出預計將「顯著增加」，加速晶圓代工業務轉型腳步。不過PC市場方面，受記憶體供應短缺影響，第三季全球PC需求預估將持平。
第三季財測重點：
經調整EPS：預估0.38美元，優於市場預估的0.27美元
營收：預估158億～168億美元，優於市場預估的151億美元
值得一提的是，本周稍早英特爾晶圓代工業務也宣布取得首家具名代工客戶——資安廠商Fortinet，雖然合作產品採用的是較成熟製程，但象徵陳立武力推的代工轉型跨出實質一步。市場目前仍在觀望英特爾能否進一步爭取到重量級外部晶片客戶。
三、英特爾財報亮眼，會影響到台積電嗎？
英特爾這波財報表現，也讓市場開始討論對台積電的影響，整體來看比較像是「既競爭、又有需求外溢」的雙面關係，而非單純利空。
競爭的一面
英特爾本季晶圓代工營收年增31%、資料中心營收年增59%，加上執行長陳立武明確表態要用14A製程未來與台積電正面競爭。中信投顧分析師張敦翔指出，近期蘋果、Google TPU等原本屬於台積電的客戶，開始把部分（非最先進世代的）訂單分給英特爾，這是典型的「Second Source」策略——並非台積電競爭力下滑，而是AI需求規模太大，單一供應商難以完全承接，客戶必須建立備援供應鏈以降低風險。市場甚至開始討論晶圓代工格局是否有機會從「台積電獨大」走向「三分天下」（台積電、英特爾、三星）。
不過拉長時間來看，雙方差距仍相當明顯。陳立武自己也坦言，英特爾代工業務與台積電差距很大，估計要到2030～2032年才會看到真正的競爭力；而台積電上一季財報獲利增速甚至超過營收成長兩倍以上，顯示技術優勢已成功轉化為獲利能力，這正是英特爾目前尚未做到的一環。
需求外溢、非零和的一面
英特爾本季財報亮眼的核心邏輯是「AI基礎建設需求爆發」，這與台積電的成長動能其實是同一個故事——AI伺服器與資料中心運算需求同步推升CPU與先進製程晶片需求。換句話說，英特爾財報好，某種程度上也替整個AI晶片產業的需求前景背書，對台積電未必是壞事。
整體而言，短期內英特爾財報利多主要反映的是「AI需求真的很旺」，對台積電屬於同步利多；中長期則需留意英特爾代工業務若持續進步、拿下更多外部客戶，是否會實質分食台積電的先進封裝與晶圓代工市占率——但目前這項威脅仍在早期階段，尚無具體證據顯示台積電客戶大量流失。
四、台廠概念股：誰可望受惠？
英特爾財報全面優於預期，加上資料中心與晶圓代工雙引擎成長動能明確，市場也將焦點轉向台灣相關供應鏈。整體來看，受惠族群主要集中在晶圓代工／先進封裝合作夥伴、載板與設備材料供應商，以及PC、記憶體周邊供應鏈。以下整理5檔市場較常討論的相關概念股：
個股深度分析
個股分析一、聯電(2303)：借力英特爾，重返先進製程賽道
基本面定位
聯電(2303)長年專注成熟與特殊製程，2017年即宣布退出10奈米以下先進製程競爭，近年市占率持續受中芯國際等對手擠壓。但2024年初起，聯電(2303)與英特爾攜手在英特爾亞利桑那州廠區共同開發12奈米FinFET製程平台，聯電(2303)無須自行興建新廠、承擔龐大資本支出，即可將技術能力從成熟製程一舉延伸至12奈米先進節點，主要鎖定物聯網、Wi-Fi與高速傳輸等應用。市場更傳出雙方合作有機會進一步延伸至3奈米，目標打造效能接近台積電3奈米水準的製程節點。聯電(2303)並於法說會證實，12奈米合作案進展順利，預計2026年完成製程設計套件與矽智財開發並啟動客戶流片，2027年開始貢獻營收。
指標1、K線：日分價量表、技術指標
透過「日分價量表」功能，可清楚檢視各價格區間的成交量分布，快速辨識關鍵支撐與壓力位置，並搭配籌碼變化判讀資金進出，強化進出場時機的判斷精準度。
聯電(2303)近一個月分價量表，出現壓力區 161.5~184.5 元
目前股價落在 134.5元，股價剛好落在波段壓力區與支撐區之間。
後續股價若要重新轉為短線多頭，需先消化分價量表為第一優先。
從「日分價量表」觀察，聯電(2303)近一個月分價量表，出現壓力區 161.5~184.5 元。目前股價 134.5元仍位於分價量表下方，代表上方套牢賣壓尚未消化。後續若想重新轉為短線多頭，必須先有效突破並站穩該壓力區，才有利於後續攻勢延續。
指標2、法人與大戶買超動向
透過「K線」功能，可同時檢視下方多種籌碼指標（如法人買賣超、大戶持股、主力成本等），用來交叉驗證個股的多空趨勢與資金流向，提升判斷精準度。
聯電(2303)內外資不同步，外資波段買進，投信持續調節
近 20 日外資買超 76,633 張、投信賣超 294,824 張
大戶持股比率減少，整體持股達 73.82%，散戶持股增加。
聯電(2303)內外資不同步，近 20 日外資買超 76,633 張，投信賣超 294,824 張。另外，大戶持股比率雖略為下降，但整體持股仍高達 73.82%，散戶持股增加，顯示籌碼雖有些許鬆動，但仍掌握在大戶手中。後續若外資買盤持續回流、大戶持股止穩，仍有利於股價維持偏多格局。
指標3、籌碼日報：每日即時主力動向
透過「籌碼日報」功能，可快速追蹤主力每日進出動向，搭配買賣超變化，判斷資金是否持續進場或轉為調節。
聯電(2303)近一月主力動向小賣，元大賣超第一
元大近一月賣超 199,383 張，賣均價為 161.15元
且進一步觀察主力動向，目前從元大過往歷史操作來看，低買高賣券商，厲害主力。
聯電(2303)近一月主力動向小賣，賣超第一券商：元大；元大近一月賣超 199,383 張，賣均價為 161.15元，且進一步觀察主力動向，目前從元大過往歷史操作來看，可發現其多半於股價相對低檔布局，近期隨著股價來到高檔後，開始大舉獲利了結，顯示其操作節奏偏向波段布局、逢高調節，進出時機掌握度相對較佳。
聯電(2303)小結
對英特爾而言，聯電(2303)多年累積的純代工服務經驗與客戶基礎，有助補強其晶圓代工服務長期遭質疑的缺口；對聯電(2303)而言，這是近十年來重返先進製程賽道的重要契機，等於用「借力」模式取得低成本的技術升級門票。搭配英特爾本季財報顯示晶圓代工營收年增31%、資本支出明年將「顯著增加」，聯電(2303)後續在先進封裝與12奈米合作案的訂單能見度值得留意。不過須提醒，近期盤勢震盪，雖然聯電(2303)仍站穩季線之上，多頭格局尚未改變，不過市場波動加劇，且主力已有逢高獲利了結跡象。後續可持續關注法人資金是否回流、主力是否重新布局，以及季線支撐是否守穩，作為股價是否延續多頭走勢的重要觀察指標。
個股分析二、欣興(3037)：載板龍頭卡位EMIB封裝升級商機
基本面定位
欣興(3037)是全球ABF載板龍頭廠，長期受惠於高階IC載板供不應求的產業環境。隨著英特爾持續推進EMIB（嵌入式多晶片互連橋接）封裝技術，並同步發展玻璃基板等次世代封裝方案，對高階載板與相關材料的需求可望同步墊高，欣興(3037)憑藉技術與產能布局優勢，被市場視為主要受惠廠商之一。
指標1、K線：日分價量表、技術指標
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欣興(3037)近一個月分價量表，出現壓力區 875.8~894.2元
目前股價落 在 863 元，股價位於分價量之下，代表上方分價量表為短線壓力區。
後續股價若要重新轉為短線多頭，需先消化分價量表為第一優先。
從「日分價量表」觀察，欣興(3037)近一個月分價量表，出現壓力區 875.8~894.2元。目前股價 863 元仍位於分價量表下方，代表上方套牢賣壓尚未消化。後續若想重新轉為短線多頭，必須先有效突破並站穩該壓力區，才有利於後續攻勢延續。
指標2、法人與大戶買超動向
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欣興(3037)內外資不同步，外資波段調節，投信持續買進
近 20 日外資賣超 58,008 張、投信買超25,947張
大戶持股比率減少，整體持股達 67.5%，散戶持股增加。
欣興(3037)內外資不同步，外資波段調節，投信持續買進，近 20 日外資賣超 58,008 張、投信買超25,947張。另外，大戶持股比率減少，整體持股達 67.5%，散戶持股增加。顯示短線籌碼略有鬆動，雖然投信持續承接，但仍需觀察外資賣壓是否趨緩，以及大戶持股能否重新回升，才有利股價重返多頭格局。
指標3、籌碼日報：每日即時主力動向
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欣興(3037)近一月主力動向小賣，台灣摩根士丹利賣超第一
台灣摩根士丹利近一月賣超 17,574 張，賣均價為 934.33元
且進一步觀察主力動向，目前從台灣摩根士丹利過往歷史操作來看，近日破線之後，開始出場調節。
欣興(3037)可以看到近一月主力動向小賣，賣超第一券商：台灣摩根士丹利台灣摩根士丹利近一月賣超 17,574 張，賣均價為 934.33元，且進一步觀察主力動向，目前從新加坡商瑞銀過往歷史操作來看，近日破線之後，開始出場調節。
欣興(3037)小結
從本次財報內容看，英特爾資料中心營收年增59%、晶圓代工營收年增31%，顯示高效能運算與AI伺服器需求持續火熱，這類產品普遍搭配高階載板需求，對欣興(3037)屬於長線利多。
建議持續關注英特爾後續資本支出落地的具體節奏，以及相關訂單是否逐步釋出。另一方面，欣興(3037)近期股價在高檔整理後開始回檔修正，外資也持續調節持股，短線籌碼轉趨保守，後續可持續留意法人買賣動向，觀察外資是否止賣、投信是否持續承接，將是股價能否重新轉強的重要指標。
結語
整體而言，英特爾本季財報全面優於市場預期，資料中心與晶圓代工雙引擎成長動能明確，加上供不應求的產業狀態，為公司後市增添不少想像空間。對台灣供應鏈而言，先進封裝、載板與記憶體相關廠商可望受惠於這波AI基建投資熱潮，但實際訂單挹注程度、量產時程與客戶集中度等變數仍需持續觀察，投資人在評估相關概念股時，建議以公司公開財報與法說會資訊為主要依據，審慎判斷風險與機會。
此外，也建議投資人可打開個股籌碼K線，進一步觀察主力與法人近期是否出現連續買超動作，作為評估市場資金是否實際進場、題材是否獲得法人認同的輔助參考。
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