HOKA 成運動品牌黑馬！母公司首季營收破300億，UGG 助攻成長｜時髦經濟
從小眾跑鞋到百億美元品牌推手，Deckers Brands 靠 HOKA、UGG 雙引擎成長。提到 HOKA，多數跑者想到的是厚底緩震跑鞋；而提到 UGG，則是冬季必備的雪靴品牌。兩大品牌皆隸屬於美國鞋履集團 Deckers Brands，近年逐漸成為全球機能與生活風格鞋履市場的重要玩家。Deckers Brands 日前公布 2027 會計年度第一季財報，不僅單季營收首度突破 10 億美元，更同步上調全年每股盈餘預測。其中，HOKA 持續扮演最大成長動能，而 UGG 則憑藉產品多元化與全球需求，維持穩健成長，展現雙品牌策略的競爭優勢。
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HOKA 母公司第一季營收首破 10 億美元
HOKA 母公司 Deckers Brands 2027 會計年度第一季營收達 10.2 億美元（約新台幣 301 億元），年增 5.7%，創下公司史上首次第一季突破 10 億美元的里程碑；若以固定匯率計算，營收則年增 4.8%。
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雖然營業利益較去年同期略為下滑至 1.55 億美元，但稀釋後每股盈餘仍達 0.94 美元，高於去年同期的 0.93 美元，公司也因此將全年 EPS 預估由 7.30～7.45 美元上修至 7.35～7.50 美元。值得注意的是，本季國際市場營收年增 8.4%，已幾乎追上美國市場，顯示 Deckers 的全球布局開始發揮成效。
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HOKA 是幕後營收推手
本季 HOKA 營收達 7.04 億美元，年增 7.7%，占 Deckers 整體營收近七成，穩坐集團最重要品牌！我們認為，HOKA 能持續成長，主要來自三大因素。首先，產品創新持續帶動換鞋需求，根據 Deckers 管理層指出，新產品持續推出，讓品牌維持市場話題，也吸引更多不同層級的跑者加入。另外，全球市場需求持續擴大，讓 HOKA 不再只是專業跑鞋品牌，而是逐步跨足健身、健行、生活休閒等品類，再加上歐洲、亞洲等海外市場快速成長，使品牌能持續擴大客群！
在行銷面上，品牌則採取 DTC（直接面向消費者）策略提升品牌價值。本季 Deckers DTC 營收年增 13%，遠高於批發通路的 2.2%，代表品牌官網與直營門市持續吸引消費者，有助提升毛利率並深化品牌忠誠度。儘管 HOKA 成長速度較去年同期接近 20% 放緩，但公司仍預估 2027 全年可維持「低雙位數」成長，顯示管理層對品牌長期發展仍深具信心。
UGG 不只靠雪靴成為營收助力
UGG 本季營收達 2.78 億美元，年增 4.9%，雖然成長幅度不如 HOKA，但仍展現品牌穩定的獲利能力。近年 UGG 持續擺脫「冬天才賣雪靴」的品牌印象，積極推出涼鞋、休閒鞋、穆勒鞋等新品，成功延長銷售季度，降低季節性波動。Deckers 也持續透過產品創新與品牌經營，提升 UGG 在年輕消費族群與時尚市場的吸引力。
此外，國際市場需求穩定成長，也是 UGG 營收增加的重要動能。執行長 Stefano Caroti 表示，HOKA 與 UGG 皆受惠於全球需求提升，以及產品創新帶來的新客群，使兩大品牌持續支撐集團整體成長。展望全年，Deckers 預估 UGG 將維持中個位數百分比成長，持續扮演集團穩定現金流與獲利的重要支柱。
HOKA母公司營收成長問與答
Q1：Deckers Brands 是什麼公司？為什麼近年備受關注？
A： Deckers Brands 是美國鞋履集團，旗下擁有 HOKA、UGG 等知名品牌。近年在 HOKA 高速成長、UGG 穩定獲利的帶動下，營運表現持續攀升，最新一季營收更首度突破 10 億美元，成為全球機能與生活風格鞋履市場的重要品牌集團。
Q2：HOKA 為什麼能成為 Deckers 最大的成長引擎？
A： HOKA 持續透過新品推出帶動換鞋需求，並從專業跑鞋拓展至健身、健行與日常穿搭市場，吸引更多不同族群消費者。此外，歐洲、亞洲等海外市場持續成長，加上官網與直營門市（DTC）策略提升品牌價值，都是 HOKA 維持成長的重要原因。
Q3：UGG 為什麼不再只是冬天才受歡迎？
A： 近年 UGG 持續拓展產品線，除了經典雪靴外，也推出涼鞋、穆勒鞋、休閒鞋等四季皆可穿著的鞋款，降低品牌對冬季銷售的依賴，同時吸引更多年輕族群與時尚消費者，讓品牌全年都有穩定需求。
Q4：HOKA 和 UGG 的定位有什麼不同？
A： HOKA 以機能跑鞋與舒適腳感為核心，主要鎖定跑者、健身族及重視長時間步行舒適度的消費者；UGG 則主打生活風格與舒適穿搭，從經典雪靴延伸至更多日常鞋款，滿足不同季節與穿搭需求。
Q5：Deckers Brands 未來的成長動能有哪些？
A： 未來 Deckers 將持續依靠 HOKA 與 UGG 雙品牌策略成長，其中 HOKA 持續擴大海外市場與產品創新，UGG 則透過多元鞋款降低季節性影響，再加上 DTC 直營通路持續成長，都有望成為推升集團營收與獲利的重要動能。
source：HOKA、UGG
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