主權 AI 投資未來五年破 1 兆美元，輝達與供應鏈受惠

隨著各國政府加快部署AI 基礎設施，輝達的GPU 與機櫃級解決方案（rack-scale system）正逐漸成為各國確保算力自主的戰略核心。根據爆料人士Jukan 引述小摩針對供應商鴻海的最新報告，未來五年全球「主權AI」投資規模有望突破1 兆美元（約新台幣 30 兆元）。

所謂「主權AI」，指的是由政府主導或大力支持的AI 超級電腦與數據中心建設，目的在於掌握數據主權與運算自主權，如美國星際之門規模約5,000 億美元（約新台幣 15 兆元），相當於7 萬台NVIDIA GB200 機櫃，並需建設10GW 等級的運算設施、歐盟InvestAI 約2,000 億歐元（約新台幣 7 兆元） ，以及沙烏地Humain AI 約1,000 億美元（約新台幣 3 兆元）。目前部分計畫正在加速，預計最快自2026 年起開始貢獻營收。

這些兆美元級的投資將直接轉化為對輝達AI 系統的龐大需求，以及帶動旗下供應鏈。小摩預估，2025 年全球NVL72 機櫃出貨量將達3–5 萬台，2026 年進一步提升至5–6 萬台。

隨著GB300「Blackwell Ultra」 以及新一代Vera Rubin 架構的導入，產品平均售價（ASP）有望持續上行。同時，輝達的主要代工夥伴鴻海也在報告中寫到，2025 年AI 伺服器營收將達1.8 兆新台幣，市占率約40%。

主權AI 投資將為輝達帶來長期穩定的增長。不過，挑戰也隨之而來，像星際之門這類10GW 等級的超大型運算設施，其耗電量已相當於一座核電廠，堪稱「吃電怪獸」。如何在滿足能源與基礎設施需求的同時持續擴張，將成為未來所有科技公司所要面對的問題。

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（首圖來源：影片截圖）

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