想跟著大戶買AI科技又怕跌？這時候你該認識「可轉債基金」
同樣是看好未來的科技發展，有人一年賺了滿滿的獲利，有人卻因為受不了中間的起伏而提早賣掉。最近這幾天，市場上的大資金都在悄悄轉向一種叫做「可轉債」的工具，試圖在成長與安穩之間找到平衡點。
什麼是可轉債？為什麼大家說它進可攻、退可守？
想像你借錢給一家正在高速發展半導體或AI科技的公司。一開始，你就像個單純的債主，穩穩地向公司收利息。但是合約裡有一個超棒的條件：如果這家公司未來股價大漲，你可以把手上的債權「轉換」成這家公司的股票，跟著大賺一波價差。
這其實就是可轉債(平時領固定利息，股價大漲時能換成股票賺價差)的迷人之處。換句話說，當股市大跌的時候，你大不了就不換股票，繼續把它當成債券抱著領息，有一層保護傘；但當股市大漲的時候，你又能變身成股東，跟著一起吃肉。
最近市場資金瘋狂湧入車用電子、綠能和AI產業，大家都知道這些領域很有潛力，可是股價上沖下洗的波動也真的很大。所以，很多不想承受過高風險、又不想錯過行情的投資人，就開始透過共同基金來買進這類資產。
為什麼最近大家都在關注亞洲與全球的可轉債？
直接來看市場上的實際狀況。這幾天有一檔常常被討論的標的，叫做施羅德亞洲可轉換債券基金(A1累積美元，LU0351440994)。這檔基金最新的淨值(可以想成基金當下每一份的價格)大約落在 235 美元左右。
最讓人眼睛一亮的是它的長期表現。數據顯示，它過去一年的績效大約是 30.8%，過去兩年是 51.4%，而拉長到過去三年，績效更是高達 68.2%。這對你來說是什麼概念呢？這等於是你三年前如果放了 100 萬進去，現在這筆錢已經長大變成大約 168 萬了。
因為這樣的表現，它也獲得了晨星評等(國際機構給基金的打分，最高5顆星)的 4 顆星肯定。這代表在同類型的基金裡面，它的表現是落在優異的前段班。
另外，像是鵬華可轉債債券基金(C類，010964)在近一年也創造了超過 12% 的超額報酬。這代表基金經理人(幫你操盤買賣股票債券的專家)挑選標的的眼光很精準，確實利用了可轉債的特性，抓到了成長型產業的紅利，同時又避開了部分股市下跌的衝擊。
不想全部買可轉債？你也可以看看「多重資產基金」
如果你覺得把錢全部壓在可轉債基金上還是有點陌生，其實現在很多主打穩健增長的基金，也偷偷把可轉債當成投資組合裡的秘密武器。
舉個例子，施羅德環球收益成長基金(A級別月配固定2，LU1900986214)就是一個很好的觀察對象。這檔基金的投資組合裡，環球可轉債的佔比就高達 32.5%。也就是說，經理人拿了將近三分之一的資金，去佈局這種攻守兼備的工具，剩下的錢再去搭配其他的股票或債券。
這樣的配置效果滿顯著的，這檔基金近一年的累積表現來到了 22.7%。等於是你放 100 萬進去，一年後多了大約 22 萬 7 千元的空間。對於想要穩穩參與全球科技成長，但又不想要每天盯著盤面心驚肉跳的人來說，這是一個很不錯的折衷方案。
我們可以對比一下純粹的債券基金。像是富邦全球投資等級債券基金(B類型美元)，近期的漲跌幅大約是微幅的 -0.42%，走勢非常平緩。投資等級債(體質較好、倒帳機率低的公司債)雖然極度安全，但相對地就沒有可轉債那種跟著股市往上衝的爆發力。這沒有誰好誰壞，純粹看你當下需要的是「絕對的防禦」還是「帶有攻擊力的防禦」。
想把可轉債當存股買？這幾件事先留意
最近社群上也有不少人在討論，既然可轉債這麼好，能不能把它當成「存股」來買？雖然它有債券的防護罩，但我們還是要保持理智，留意一下背後的機制與風險。
首先是信用評等(評估這家公司會不會倒帳的等級，A比B安全)。因為會發行可轉債的公司，通常是正需要資金快速成長的中小型科技股，體質可能不像老牌大企業那麼硬朗。所以透過共同基金買進的好處，就是讓專業團隊幫你分散買進幾十檔甚至上百檔，避免單一公司出狀況的風險。
再來是配息的設計。像前面提到績效高達 68% 的施羅德亞洲可轉債基金，它是屬於不配息的設計。也就是說，它把賺到的錢全部滾入本金繼續投資，發揮複利的效果。如果你是每個月需要現金流來繳房租、付車貸的人，可能就要改看像施羅德環球收益成長那種有「月配」設計的級別，會比較符合你的生活需求。
最後，社群論壇上最近也有網友分享，如果是拿大筆資金做定期定額的基金部位，未來若想向銀行申請質押借款，手續可能會比單筆買進稍微繁瑣一些。這提醒我們，無論買什麼基金，最好還是用短期內不會動用到的閒錢來投資，心情才會最輕鬆。
下次登入基金平台時，不妨點開那些績效不錯的「多重資產基金」的月報，看看裡面的前十大持股。說不定你會發現，經理人早就幫你買了不少可轉債，正在默默幫你賺取成長的紅利喔！
本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。