AI支出排擠傳統IT預算？ IBM創史上最大跌幅、市值單日蒸發690億美元
Newtalk新聞
美國 IT 大廠 IBM 週二（15 日）股價暴跌逾 25%，創下公司歷史上最大單日跌幅，市值一夕蒸發約 690 億美元。市場震撼的不只是 IBM 罕見發布獲利預警，指出客戶支出正從軟體轉向人工智慧（AI）硬體及記憶體晶片，更凸顯市場對另一項風險的擔憂：企業大舉投入 AI 建設，正逐步排擠傳統軟體與資訊科技（IT）預算。
《華爾街日報》報導指出，今年稍早，Adobe、Salesforce 等軟體股遭遇拋售，起因是市場擔心 OpenAI、Anthropic 等 AI 公司可能以更低成本提供服務，來威脅傳統軟體即服務（SaaS）業者。但 IBM 此次示警，凸顯另一項新的風險：企業並非停止投資科技，而是可能將資金轉向 AI 基礎建設，進一步壓縮既有 IT 採購。
IBM 執行長克里希納（Arvind Krishna）表示，今年六月，許多客戶將原本規劃投入其他資訊設備的資本支出，轉向採購伺服器、儲存設備及記憶體，希望在價格進一步上漲、供應持續吃緊前完成備貨。他坦言，公司原預期供應鏈可能帶來部分影響，但未料客戶重新配置資本支出的幅度如此之大，「本季團隊的執行未能達到預期。」
IBM 預計下週公布第二季財報，市場關注這是否意味著企業 AI 投資已開始改變整體科技支出結構。分析人士指出，隨著企業持續導入 AI 應用，運算成本快速攀升，企業可能不得不縮減非 AI 相關軟、硬體採購，以騰出更多預算投入 AI 建設。
除了軟體業務承壓外，IBM 面向 AI 時代推出的新一代大型主機 z17 銷售也未如預期，拖累基礎設施業務表現，公司預估相關業務營收將下滑 7%，降幅高於先前預期。
相較於輝達（NVIDIA）、Google 及甲骨文（Oracle）等主要 AI 基礎設施供應商，透過銷售晶片、網路設備及出租資料中心運算能力受惠 AI 投資熱潮，IBM 主要提供企業自行部署的硬體、軟體及大型主機系統，且客戶以金融機構為主，因此更容易受到企業重新分配 IT 預算的影響。
不過，也有分析師認為，IBM 此次示警反而凸顯 AI 投資仍持續升溫。Tematica Research 投資長 Chris Versace 表示，包括摩根大通、高盛等大型金融機構近期都透露，AI 已成為提升營運效率與生產力的核心投資方向，企業仍持續提高 AI 支出比重。
市場人士指出，AI 模型快速發展帶動高頻寬記憶體（HBM）、DRAM 及 NAND 快閃記憶體需求攀升，供應持續吃緊，近期包括 SK 海力士、美光及三星電子等記憶體大廠皆受惠 AI 需求成長，但也同步推升企業建置 AI 基礎設施的成本。
除了 AI 外，IBM 也持續布局下一代運算技術。今年六月，公司宣布成立量子運算部門 Anderon，並獲得川普政府 10 億美元啟動資金，負責生產量子運算晶片所需的矽晶圓；並宣布，未來五年將再投入 90 億美元研發量子超級電腦，持續擴大在先進運算領域的布局。
IBM 的預警也一度拖累其他軟體股走勢，Adobe、Salesforce、Workday 與 ServiceNow 盤中均一度跌逾 5%，不過隨著投資人消化 IBM 示警內容，跌幅逐步收斂。分析師認為，IBM 此次預警仍有相當程度來自大型主機需求疲弱，而非整體企業軟體需求全面轉弱，因此市場對軟體產業前景的擔憂也有所降溫。
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