財經時事／奧地利藥廠AOP狂打跨國媒體戰　生技股王藥華藥屢遭信心獵殺

5月中旬，生技股第一季財報揭曉，市值逾2,200億元的生技股王藥華醫藥（簡稱藥華藥），以單季每股獲利5.79元奪下第2名，僅次晶碩，更在「製藥與新藥族群」超車常勝軍美時與保瑞。就在好消息傳出同時，與藥華藥在歐洲爭訟近10年的奧地利藥廠AOP Health（AOP）卻跨海刊登平面媒體廣告，高喊「正義從不缺席」，暗指將有新爆點。本刊調查，自2022年起，AOP屢次選在訴訟節點或藥華藥利多時刻，透過台灣媒體放話，恐影響投資者信心。「這場延燒多年的跨國藥權爭議，已變成對台灣生技股王的『信心獵殺』。」業內人士觀察。

藥華醫藥（簡稱：藥華藥）本（5）月12日公布自行研發的新一代長效型干擾素Ropeginterferon alfa-2b（簡稱Ropeg，即P1101），取得衛福部使用於原發性血小板過多症（ET）的核准函，宣告新適應症布局進入收穫期。

然而，就在好消息公布的二週前，一家來自奧地利的藥廠AOP Health（AOP）卻買下台灣報紙半版廣告，寫下預告：「未來數月，更多被隱藏的真相將陸續浮現，敬請期待…」

長期法律攻防　廣告施壓

本刊調查，這並非AOP首次透過台灣媒體發聲，2024年7月，AOP就曾連續2日讓創辦人維德曼（Rudolf Widmann）在媒體以專訪形式登出大篇報導，強調自身對Ropeg藥物的早期貢獻，同時控訴與藥華藥合作的波折。逼著向來低調的藥華藥創辦人暨執行長林國鐘一改平日作風，以一句「真相只有一個，台灣生技業不容欺負」出面強烈回擊。

然而，AOP攻勢並未因此停下。2025年，AOP維持發聲頻率，接連在2月、7月登上報版，均為了控訴藥華藥而來；到了今年4月，德國高等法院裁定駁回藥華藥撤銷仲裁判斷聲請後，AOP再度乘勝追擊，藉由廣告留下伏筆，暗示該事件還有更多內幕。

據了解，雙方衝突起因於2009年，藥華藥將Ropeg藥品於歐洲的銷售權授予AOP，合約內容並涵蓋由藥華藥提供Ropeg原料藥，AOP協助在歐洲執行臨床試驗和申請藥證。但雙方合作到了2017年，藥華藥欲終止與AOP間的授權合約後，不爽權利受損的AOP，隨即在歐洲對藥華藥提出商業仲裁，進入長期法律攻防。

欲影響投資人　宛如禿鷹

然而藥華藥與AOP在法庭各執一詞，但令外界疑惑的是仲裁戰場既然開在歐洲，AOP為何頻頻跨海對台灣市場釋放消息？一位長期觀察此案的產業人士對本刊直言，AOP瞄準的可能是投資人，「因為，藥華藥最大的壓力來自於股東，台灣的資本市場只要一點風吹草動，股價就會波動，一旦跌一根、二根（跌幅較大），股東電話就打進來了。」知情人士分析，AOP委由代理人在台灣放消息的目的就是想影響股價、影響藥華藥股東的信心，這樣的行為不免令人懷疑是否有故意打壓台灣上市公司股價、從中牟利的嫌疑，就像是禿鷹在獵物上空盤旋，不一定要親手製造傷口，而是盯著裂縫反覆放大，直到耗盡對方的意志。

一位熟知內情人士也對本刊透露，過去幾年AOP一邊對簿公堂，私底下也向藥華藥提出過不少和解要求。「AOP一直想要藥華藥高價與它們和解，但是開出的價格非常的離譜，讓藥華藥覺得沒什麼好談的。AOP的操作技巧，就是要把藥華藥『弄得很不舒服』，最後逼著對方出高價處理爭端。」對此，本刊發電子郵件詢問AOP意見，但出刊前並未得到任何回覆。

雖然德國最高法院對仲裁案件違約賠償金額尚未定讞，但據去年最新判決裡，已經明確指出藥華藥新藥Ropeg的發明人為林國鐘。「林博（林國鐘）一直嚥不下這口氣。藥是自己發明的，對方卻一直模糊視聽，林博覺得跟這種人沒什麼好談的。」知情人士透露。

體質脫胎換骨　打擊有限

事實上，藥華藥近幾年不受歐洲爭議影響，積極擴大全球骨髓增生性腫瘤（MPN）市場版圖，隨著Ropeg在罕見血癌「真性紅血球增多症（PV）」市場滲透率持續提升，在2024年成功轉虧為盈，去年本業獲利衝上49.3億元，年增逾180％。市場看好隨新適應症ET取得進展，藥華藥今年成長力道將更強勁。

「藥華藥是台灣第一個生技藥廠做到有營收規模的，樹大招風，人家就是抓著你弄。但是藥華藥的財務體質過去3年已脫胎換骨，不是10年前一直賠錢的小公司，不會輕易被擺弄。」該人士分析，今年4月裁定公布，藥華藥股價一度短線承壓，隨即快速回穩，顯示訴訟爭議對公司的打擊有限。「對於現在的藥華藥來說，案件即使判賠，也只是1、2個月的營收數目，雖有一點影響，但不是攸關公司存亡的程度。」

至於此案對台灣生技業的影響，本刊詢問國家生技醫療產業策進會，該會表示，台灣生技新藥公司積極走向國際市場，面臨更複雜的跨國合作、授權談判、智財布局、法規遵循、商業競爭與外部溝通挑戰，新藥就算能走出去，但之後還要「守得住、談得贏、說得清楚。」

業內人士也說，像藥華藥和AOP纏訟數年的案件，在台灣生技製藥業史無前例，也有範本意義，「台灣藥廠打不起這種訴訟，不光是台灣，國外一些小廠有時候跟大廠的專利訴訟，打到最後就被拖垮。藥華藥的產品能夠順利取證，還有雄心壯志在美國建立自己的業務團隊，這很了不起。」

跨國指標戰役　業界關注

屢次對藥華藥出手的AOP，總部位於奧地利維也納，專注罕見疾病與孤兒藥的臨床開發、進口，創辦人維德曼是歐洲孤兒藥界的「傳奇拓荒者」。AOP因深耕歐洲醫療網絡，深具利基型醫藥實力，2013年曾獲跨國大廠以新台幣百億元身價洽談收購。雖為未上市公司，AOP卻擁有英國上市藥廠Shield Therapeutics逾半股權的雄厚歐洲資本能耐。「當年藥華藥開發出Ropeg時，因AOP希望在歐洲銷售有望獲美國FDA核准的藥品，在AOP懇求下藥華藥才將Ropeg授權給AOP在歐洲進行臨床試驗、申請藥證和銷售。」業內人士回憶。

過去幾年來，藥華藥憑藉核心罕見血癌新藥在全球成功商業化，已正式成為台灣純新藥研發廠中，具備實質獲利規模的指標公司。更以超過2000億元的市值穩居生技市值王。業界認為，如今藥華藥的國際合作夥伴，長年透過媒體刊登廣告施壓、試圖影響投資人信心的行徑，不僅是單一廠商的合約爭端，也是產業界高度關注的指標戰役，接下來就看藥華藥如何替台灣生技廠，在跨國商戰立下新的典範。

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