汽車工業｜奧迪下修全年營收預測，未在美設廠成壓力主因

面對美國新關稅制度與企業內部重組成本升高，福斯汽車 (VOWG-DE)旗下高階品牌奧迪宣布下修全年財務預期。儘管美歐日前達成15%汽車關稅協議，提供一定規劃穩定性，但對未在美設廠的車商如奧迪而言，競爭壓力恐持續上升。

關稅壓力加重成本負擔

奧迪宣布調降 2025 年全年營收預測區間，從原本的 675 億至 725 億歐元，下修至 650 億至 700 億歐元。同時其營業利益率預測也從 7% 至 9% 降至 5% 至 7%。

該公司指出，近期美國與歐盟達成的新關稅協議雖然結束了貿易戰威脅，但 15% 的汽車進口稅率相較於之前的2.5%，依舊是一項「結構性不利變化」。

Warburg Research 分析師 Fabio Hoelscher 表示：「若15%關稅成為長期常態，奧迪將處於競爭劣勢，因為其主要對手在美國擁有更多的在地生產據點。」

結構性挑戰

Metzler Equities 股票分析師 Pal Skirta 指出，雖然協議提供了政策明確性，有助於企業策略規劃，但15%稅率代表德國汽車業未來面臨的結構性挑戰，「不僅壓縮出口利潤，更恐削弱長期競爭力。」

福斯汽車集團已在上週五下修全年財測，因上半年單是關稅成本就達 15 億美元。整體來看，全球汽車產業正面臨多重壓力，包括美國進口關稅損失已達數十億美元、來自中國電動車的激烈競爭、歐洲政府對加速電動車轉型的內部政策壓力。