川普大減稅換來美債危機？財經作家揭背後危機：這條路還非常遠

美國稅改法案22日在聯邦眾議院通過，但金融市場卻表現差強人意，美國公債殖利率甚至重回5%。財經作家游庭皓今（23）日在個人YT節目《游庭皓的財經皓角》表示，雖然美國總統川普訂稅改法，要讓美國再次偉大，但短期內可能會面臨財政預算短期推高。

談到聯邦稅務是否會受到稅改法案而大幅上升，游庭皓表示，根據美國公共持有的聯邦債務占GDP的比重，在大而美法案（One Big Beautiful Bill Act）實施後，預計會比原先走更陡峭的上升曲線，原因在於財政預算消減，有時在短期內可能會因此擴張支出，例如短期內大量裁人會導致支出突然增加，反而會造成財政預算短期推高，「川普所做的事情，感覺更像是5年到10年希望達到的財政體系的改革，可是他短期內卻增加了自己的資本開支。」

游庭皓表示，以單一年度來看，美國整體的年度預算赤字，在2026年起預估每年會增加4000至5000億，一直持續到2034年。在2025年預估會有部分的即時支出，在調整後反而有盈餘，但隨後的財政走勢，被預估將有進一步結構性的惡化。游庭皓直言，他不認為這種稅改法案對財政刺激的力度，會大於美國前總統拜登時期，因此這暗示著川普的消減債務計劃這條路還非常遠。

游庭皓以美國預算政策優先中心（CBPP）分析，共和黨提出的稅改法案，是以消減社會安全網為代價，位高所得提供大規模的減稅，這可能會有2種問題，第一個可能是川普並不是要美國未來債務減少，而是債務占GDP的比例減少，因此GDP必須要大幅跳升。這次共和黨提出的計劃消滅了8000億美元的醫療補助和平價醫療法ACA的支出，也消減3000億美元左右的糧食券，同時間，還為收入超過50萬美元的富裕家庭提供了近1.1兆美元的減稅優惠。

游庭皓認為，川普在盡可能壓低政府預算的同時，還大規模減稅，因此只要GDP上升的速度超過債務上行的速度，債務占GDP的比值就會因此下滑，即便債務沒有減少，但經濟變好了，美債的信評就會因此回來，「這是最樂觀的角度看待川普政府目前採取的做法，可是這樣會造成民主黨過去堅持的『不准讓貧富差距更急速惡化』的趨勢，在民主黨中獲得更多的籌碼議題」。

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