《農產品》天氣狀況改善 CBOT小麥下跌1.1%
MoneyDJ新聞 2026-02-24 06:15:29 黃文章 發佈
芝加哥期貨交易所（CBOT）小麥與黃豆期貨2月23日下跌，預報顯示美國產區的天氣狀況將有所改善，玉米則是上漲。5月玉米期貨收盤上漲0.1%至每英斗4.4025美元，5月小麥下跌1.1%至每英斗5.7375美元，5月黃豆下跌0.3%至每英斗11.4975美元。
美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）5月棉花期貨2月23日下跌0.8%至每磅65.14美分，5月粗糖期貨上漲0.9%至每磅14.00美分。
普氏能源資訊報導，印度在將近四年的小麥出口禁令後，宣布開放出口250萬公噸小麥及50萬公噸小麥製品。2022年印度因國內價格在短期內飆升六成，為穩定民生物價而祭出出口禁令，當時全球正值疫情後復甦與地緣政治衝擊交織，國際糧價劇烈波動，印度選擇以內需優先作為政策核心。如今重啟出口，顯示供給壓力已明顯緩解。
印度新聞資訊局聲明表示：「鑑於庫存供應增加、價格走軟、預期產量提高，以及為防止在集中上市期間出現拋售情況，政府決定允許出口將有助於穩定國內價格、改善市場流動性、確保庫存有效輪換，並在維護國家糧食安全的同時進一步提升農民收入。」
聲明指出，在2025-26行銷年度（4月至次年3月）期間，私營部門持有的小麥庫存約為750萬公噸，比去年同期高出近320萬公噸。印度食品公司持有的小麥總量預計到4月1日將達到約1,820萬公噸。印度於2022年5月13日禁止小麥及小麥製品出口，以抑制國內價格。
從庫存結構來看，印度國內小麥市場流通量充足，若持續限制出口，可能導致價格過度下跌，傷害農民收益。印度政府強調避免「集中上市期間的拋售」，實際上是防止農民在收穫高峰因供給過多而被迫低價出售。適度出口可以吸收過剩產量，穩定國內價格區間，維持農業生產誘因。
其次，生產面前景樂觀。印度2024-25年度已創下1.179億公噸歷史新高，2025-26年度目標提高至1.19億公噸，並因2025年季風降雨高於平均，市場普遍預期再創新高。若產量持續增長而出口受限，庫存壓力將不斷累積，增加政府儲存與財政成本。透過有限度出口，一方面可改善庫存周轉效率，另一方面也有助於維持國際市場存在感，避免長期缺席導致貿易網絡弱化。
印度為全球第二大小麥生產國，其政策動向具有指標意義。雖然此次開放量不大，但象徵全球供應壓力有所舒緩。若未來產量持續創高且價格維持溫和，印度可能逐步放寬限制，對亞洲與非洲進口國形成價格緩衝。反之，若氣候異常或國內價格再度飆升，政府仍可能迅速收緊政策。這種政策彈性體現糧食民族主義與市場機制之間的平衡。
印度解除小麥出口禁令是基於庫存充裕、產量創高與價格回落背景下的結構性調整。其目標在於穩定農民收入、維持國內市場秩序，同時在可控範圍內參與國際貿易。未來觀察關鍵：一是季風與氣候變化對產量的影響；二是國際價格是否回升使出口更具吸引力；三是政府在糧食安全與市場化之間的政策取向。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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