【全球】美國祭出 AI 技術新規，短期影響有限
重點整理
美國總統拜登於 1/13（一）提出「人工智慧擴散臨時最終規則 」，將 AI GPU 、算力和模型的出口分成三級管制：
Tier1：台灣、日本、南韓、荷蘭、德國等重要科技盟友，不受限制，可自由購買 AI GPU。
Tier2：120 個國家和地區（如新加坡），限制 AI 晶片購買數量，未來兩年獲得的 AI 晶片總處理效能，原則上不得高於 7.9 億 TPP（約 5 萬顆先進 GPU）。
Tier3：中（含港澳）、俄、北韓全面禁止 AI GPU 以及「 AI 封閉模型」出口。
總部位於美國或 Tier1 地區的資料中心運營業者，可申請成為全球認證終端用戶(Universal Verified End User, UVEU)，在全球範圍內免受 GPU 配額限制，但公司需同意將總算力的 75% 保留在美國或 Tier1 地區，並且在單個非 Tier 1 國家的算力部署比例不得超過 7% 。
禁令公佈當日，Nvidia 、美光、台積電 ADR，分別下跌 -1.97% 、 -4.3% 、 -3.36% 。
MM 研究員
本次新規相較之前的半導體禁令，更集中 AI 領域，旨在確保關鍵 AI 技術只被美國和關鍵盟友掌控，因此，新規不只針對 GPU 這類硬體進行出口管制，更針對資料中心的算力部署、大模型的銷售進行全面升級，預計 Nvidia 和 AMD 的 GPU 銷售、部分軟體公司訓練的大模型、大型雲服務商在全球的資料中心建置，都會被列入新規管制的範圍內。 但我們認為，本次新規管制仍具有較高的可操作空間，實際影響層面可能有限，具體原因如下：
新規給出約 4 個月（120 天）的公眾意見徵詢期；
台、日、韓、荷等美國科技盟友，以及部分核心歐盟成員，將完全不受新規限制；
本次針對 Tier 2 地區的 GPU 配額限制，雖然可能對 GPU 企業在中國以外地區的營收產生影響，但仍具有一定的彈性，新規規定，Tier 3 地區在未來 2025 ~ 2027 的兩年內：
單一國家原則上最多只能取得 5 萬顆的先進 GPU；部分滿足嚴格安全標準的買家，可以購買到 32 萬顆先進 GPU。
若與美國政府有半導體、 AI 等關鍵技術合作協議的國家，可放寬至 10 萬顆先進 GPU。
美國的大型雲服務商，在取得全球認證終端用戶(UVEU)的資格後，在全球範圍內的 GPU 調配上，有望免受出口配額限制（如 Microsoft 、 Google 在東南亞建置數據中心時，所需的 GPU 將得到豁免），只需遵守數據中心算力配置在當地的比例要求即可。
整體而言，我們認為新規無礙於主要雲服務商對 AI GPU 和伺服器的拉貨，台廠預計不會有太大衝擊。但在美國優先的政策框架下，本次新規將成為川普繼關稅後的另一大談判籌碼，留意徵詢期後，川普對新規細節的修改和拿捏；同時，預計中資企業也將被迫更多轉向購買國產 GPU，加強中國 AI 算力、先進製程國產替代的決心。