放空太難！歐洲老牌避險基金Lansdowne擬關旗艦基金

MoneyDJ新聞 2020-07-08 13:19:04 記者 郭妍希 報導

歐洲最老牌知名的避險基金管理商之一Lansdowne Partners，傳出因為投資績效長期欠佳、放空標的難尋，計畫關閉旗下旗艦避險基金。
路透社、英國金融時報等外電報導，消息人士透露，一度被視為證券投資金律的Lansdowne，將關閉其規模28億美元的「Developed Markets」避險基金，主因尋找可供放空標的的難度增加。這檔基金是由Peter Davies、Jonathon Regis負責管理。
Lansdowne在寫給客戶的信函中表示，「做空的機會比以往難找許多，無論是從創造特定價值、或是為做多投資部位避險的角度來看，皆是如此。」
五年前資產管理規模還超過120億美元的Developed Markets，以金融海嘯期間成功放空北岩銀行(Northern Rock)著稱，該基金之後有多筆交易皆大賺。然而，近幾年來報酬卻落後大盤。
今(2020)年1-6月期間，Developed Markets虧損了23%，主因做多航空類股的部位受疫情重創。不只如此，該基金還做多英股、放空美股，但今年以來美股表現普遍優於歐股。
事實上，自2008年以來，Developed Markets放空操作的合併報酬，從未擊敗過大盤，這凸顯央行大舉放寬貨幣政策，使得部分經理人難以透過放空獲利的現象。
避險基金倒一堆
受到新冠肺炎(COVID-19、又稱武漢肺炎)蔓延、引發股災影響，2020年第一季(1-3月)有大量避險基金因蒙受鉅額虧損、客戶大舉贖回而撐不住倒閉，數量創2015年以來新高。
路透社7月1日報導，根據避險基金研究機構(Hedge Fund Research, HFR)統計，Q1有304家避險基金遭到清算，數量創2015年Q4以來新高(當時倒閉的家數為305家)，也比2019年同期(198家)激增50%之多。
HFR資料顯示，疫情導致大量民眾死亡、企業遭到封閉、失業率大增，讓金融市場2月底、3月份急遽下殺，投資人Q1也一口氣從避險基金抽回330億美元的資金。
值得注意的是，華爾街日報等外電報導，在2008年金融海嘯大賺的知名避險基金經理人John Paulson，近年因投資不順，也決定把旗下避險基金轉為私人投資機構、未來只為自己的家族理財。
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