拓凱潛在殖利率可期；今年球拍、航太動能強
MoneyDJ新聞 2023-02-22 11:43:21 記者 趙慶翔 報導
複合材料大廠拓凱(4536)儘管自行車產業仍具不確定因素，不過首季在22年車種尾單拉貨力道之下帶動營運表現，除此之外，球拍、航太產品現在今年也較具有明確的成長力道，市場看好，今年營運表現力拼維持高檔水準。
網球拍領域當中，拓凱客戶從傳統網球拍擴展到籠式網球(Padel tennis)領域，產品比起傳統球拍ASP約有1.5倍以上，因此拓凱也從去年新增產線，今年也開始出貨貢獻，訂單也有年增雙位數的成長，增加後續營運動能。
至於在航太產品線方面，拓凱出貨給飛機內裝廠，用於商務艙、經濟艙等，間接出貨空巴、波音，供應鏈指出，國際航空大廠普遍對於疫情後的需求十分看好，訂單量也明顯增溫，據了解，拓凱今年航太產品線營收表現有望有年增5成以上的成長空間，已回到疫情前水準。
在最大的自行車產品線上，相對拉貨回歸正常，第2季起新車重將陸續進入鋪貨期，惟品牌客戶普遍對市況保守看待，因此後續應持續觀察新品鋪貨之後的銷量變化。
去年拓凱營收達109.65億元，年增26.16%，創下歷史新高，法人預估，加上匯兌利益的貢獻，以及一次性認列價差，帶動整體毛利率、業外表現，每股盈餘有望來到25元左右，以過往現金股利發放率多維持65%推算，潛在現金殖利率逾7%。
(圖片來源: 拓凱)
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資料來源-MoneyDJ理財網