高股息ETF「卡關」該抱牢還是換股？5原則破解報酬焦慮！
【我們想讓你知道】 高股息ETF適合想要穩定現金流、願意長期持有的人。但是股價會波動、配息也不固定，短期可能會虧損。要不要換的關鍵是「你要什麼」，以及這檔ETF配息是否穩定。 口述：蕭碧燕 整理：張國蓮
這段時間以來，不少投資人反映，手上的高股息ETF報酬率低迷，甚至帳面上還是負的，不禁懷疑「自己是不是做錯了？」更有人問：「是不是乾脆賣掉算了？」 我想說，這樣的糾結其實是這半年來很多投資人的共同心聲。但真正的問題，其實出在大家對「高股息」的認知不夠清楚，以為配息就一定穩賺不賠，這樣的期待才是最該調整的地方。 很多人看到名字裡有「高股息」3個字，就理所當然地以為這就是可以「領息過生活」的工具。實際上，要分清楚這檔ETF是「主要靠資本利得配息」，還是「真的是從企業盈餘中領到的現金股息」。
高股息≠高報酬 買在高點 賠錢正常
舉例來說，有檔ETF配息從很高掉到很低，主要就是因為它以資本利得為主。當市場不好、沒資本利得可配，就會變少甚至不配。 當然也有一些高股息ETF，雖然配息來源中也有部分是配資本利得，但主要還是來自股票本身的現金股息。所以他們通常還是會配息，金額可能變少但相對上減少的幅度有限。
而且，根據我的觀察，投資人出現帳面上虧損，很多時候其實不是ETF不好，而是買進的時間點股價太高。很多投資人是在去（2024）年熱潮時進場，因為前兩年股市大好，配息高、資本利得也高，造就出一種「只要買就會賺」的錯覺。但市場不是永遠往上的，今（2025）年股市波動變大，自然會影響到短期報酬。 但我要強調的是，這類ETF的設計本來就不是拿來賺資本利得的。你買高股息ETF，就是為了「穩穩領息」，不是為了賺價差。所以看報酬率時，也請記得把配息考慮進去，也就是要看含息總報酬。
搞清楚到底要什麼？相信長期、放過短期
其實投資人最常犯的錯誤，不是選錯基金，而是不知道自己到底要什麼。有些人說：「我想要每月有現金流，又希望能大賺資本利得，或本金也不會虧。」這種想法太美好，不太可能同時達成。 我一直認為，高股息ETF適合「重視現金流」的人。例如你每個月看到帳戶裡有配息入帳，會有一種像領薪水的踏實感，這種情緒價值對某些人來說非常重要。相反地，如果你真正想賺的是資本利得，那你應該投資的是成長型或科技型ETF或共同基金，而不是配息型。
另外，很多人提到，雖然理性知道複利再投資很重要，但看到帳面虧損還是很不安。這種心理掙扎我完全理解。但請回想2022年，那時候市場波動比現在還劇烈，不也一樣挺過來了？ 如果你真的因為情緒起伏而想砍掉手上的高股息部位，那請先問自己：「這檔真的是我不想再擁有的嗎？」如果答案是肯定的，那就果斷賣掉。但如果你只是被短期的跌幅影響，實際上還是相信高股息ETF長期能帶來穩定現金流，那就不用急著動手。你需要的是「時間」來修復報酬。
最後有2點提醒，首先，很多人為了有「每月進帳」的感覺去追月配息產品，但這種產品其實壓力最大，因為每個月都得找錢來配。不如買3檔不同時間配息的季配息基金來組合，一樣可以達到「每月有配息」的效果。 其次，一個準備退休金的人，不一定要完全把錢放在高股息ETF，高股息ETF應該只是其中的一部分，你可以有一部分放在市值型或台灣科技這類成長型的ETF或共同基金，來創造更多的錢，也就是有一部份的配息來擁有穩定現金流，有另一部份來積極追求價差〈資本增長〉，穩定放大資產，確保有足夠的錢來過退休生活。
投資高股息ETF 5原則
1.高股息≠穩賺，須先了解股息來源。
2.買進時間點不對，帳面虧損屬正常。
3.長期持有，息收應可彌補價差損失。
4.想賺價差，應改投資市值型或成長型。
5.用3檔季配組合，達到月配目標。 （圖片來源：Shutterstock僅示意/ 內容僅供參考，投資請謹慎為上） 文章出處：《Money錢》2025年8月號 下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動 加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接