台股再度進入季線攻防戰 短線轉為區間震盪
記者巫彩蓮／台北報導
昨（24）日台股再度上演「黑色星期五」大跌戲碼，失守43964點季線，永豐投顧認為，反彈量縮代表動能不足，下周若未能快速站回季線之上，月線、季線逐漸收斂，成為台股上檔壓力區，長線來看，在3萬9千點半年線之上，中期多頭架構未遭完成破壞，短線屬震盪回調的格局，下周台股區間預估42500～45000點之間。
美伊對抗持續升級，紅海油輪遇襲加深供給疑慮，布蘭特原油上漲到百美元大關，通膨預期重燃推升美債10年期殖利率來到4.7%，創一年半以來新高，這可能導致聯準會態度更偏向鷹派的立場，美元同步走強促使外資持續賣超，短線上資金成本與折現壓力浮現，限制台股這一周反彈的空間。
谷歌率先發布財報並調高資本支出，惟資本支出激增，單季自由現金流（FCF）為負59億美元，市場擔心，大量的資本支出是否會榨乾CSP業者的自由現金流，永豐投顧認為，算力需求現階段仍舊是不足，惟Google 雲端平台業務成長、TPU相關業務的進帳，反映出AI算力敘事依然不變。
國際晶片股回檔，加上KIMI K3低價競爭引發晶片需求疑慮，無論是美系或是中系LLM，全部都需要算力，即使是再低成本的小模型依舊需要算力來產生，對於提供算力的CSP與硬體供應商而言，降低成本增加整體需求的演進反而是利多，而對於LLM供應商如OpenAI、Anthropic等等，硬體成本上漲加上電力上漲，以及中國低成本模型競爭將成為接種而來的挑戰，台灣產業將是兩強競爭下最大受益者。
近期台股融資餘額水位仍逼近5800億，維持率約150%，台股從6月23日高點下殺至7月20日波段低點，下殺約5500點，維持率下降38%，也就是說每下跌144點，就少1%維持率，以此換算維持率低於140%，指數約42690點，若是降至130%，指數則是落在41250點；換言之，一旦跌到41250點之後，可能會出現多殺多情況，永豐投顧認為，多殺多不會到130%以下才出現，有可能在4萬2千點就有機率看到，以台股基本面，加上選擇權賣權最大未平倉量點位做支撐，出現接近4萬2千點左右附近可酌量佈局。