法人最新看法出爐！輝達35億美元入股聯發科，AI ASIC成長預期再升溫

聯發科客製AI晶片成長週期可能比市場預期更長。摩根大通指出，儘管Google擴大採用不同晶片設計夥伴、供應鏈競爭升溫，聯發科在AI加速器計畫的角色仍可望持續擴大，強勁成長動能可能延續至2028年之後。這意味聯發科正從手機晶片供應商，進一步切入大型雲端業者主導的客製運算市場。

市場原先擔心，Google分散AI晶片設計合作對象，恐稀釋聯發科在供應鏈的地位。不過摩根大通認為相關疑慮過度，聯發科憑藉連接技術、高速互連及系統層級設計能力，仍具備參與未來世代晶片的關鍵條件。相較單一IP或製程服務，客製AI晶片需要整合運算、傳輸與整體系統，供應商能否協助雲端客戶縮短開發週期，將成為競爭核心。

摩根大通因此上調聯發科2027年與2028年獲利預估，並將2027年6月目標價由新台幣5,300元調高至5,600元。該券商認為，客製AI晶片的長期成長與營運槓桿，將改善公司獲利結構，也可能提高市場對聯發科估值的想像。