工業電腦一哥AI訂單湧進！研華上半年賺78.52億元創高 北美接單近出貨2倍
當全球工業電腦龍頭的訂單快速墊高，代表AI熱潮已不只停留在晶片與伺服器，而是開始往工廠、設備與能源系統一路滲透。研華今（5）日公布，上半年營收465.12億元、年增32%，稅後淨利78.52億元、年增66%，營收與獲利續創新高，EPS達9.05元。第二季北美接單出貨比更衝上1.92，幾乎每出貨100元，就有約192元新訂單進來。
研華不是一般的工業電腦廠，而是長年站在全球工業電腦、嵌入式運算及物聯網智能系統第一線的指標大廠。產品從工廠生產線、半導體設備、醫療及交通系統，一路延伸到資料中心、智能電網與邊緣AI，因此研華訂單的冷熱，某種程度就像一支產業溫度計，可以看出全球企業是否真的開始把AI搬出雲端，導入實際產業現場。
研華今日舉行法人說明會，由董事長劉克振，以及陳清熙、蔡淑妍、張家豪3位共治總經理共同主持。面對關鍵原物料成本上漲及供應鏈挑戰，研華上半年營運不但沒有踩煞車，反而受惠全球客戶加快AI布局，帶動相關應用與企業採購需求持續暢旺，營收與獲利雙雙續創新高。
研華2026年上半年合併營收達465.12億元，較去年同期成長32%；營業毛利178.25億元，毛利率38.3%；營業利益88.56億元，營業利益率19%；稅後淨利則達78.52億元、年增66%，每股稅後盈餘9.05元。
從數字來看，研華淨利成長速度明顯快過營收，顯示AI需求放量、出貨規模擴大及營運效率提升，持續推升整體獲利。不過，這波成長也不是毫無壓力，受到關鍵原物料供應吃緊、採購價格上揚影響，毛利率較先前水準略為下滑。
研華一邊承受缺料與漲價逆風，一邊仍靠訂單及營運規模成長，把上半年淨利推升逾6成，也凸顯工業AI需求正加速轉化為實際營收與獲利。
研華綜合經營管理總經理暨財務長陳清熙表示，目前整體接單狀況維持穩健正向，第二季接單出貨比，也就是B/B Ratio，達到1.44。也就是說，研華在第二季每出貨100元，就有約144元新訂單進來，顯示手上接單動能仍高於出貨。
從區域來看，北美市場最旺，第二季B/B Ratio衝到1.92，幾乎等於出貨100元，就有約192元新訂單進來；歐洲與中國分別為1.25及1.21，日本、南韓與台灣市場也全數站上1。
主要市場同步維持接單高於出貨，顯示這波需求不是只靠單一國家或少數客戶撐場，而是AI資料中心、半導體設備、智能電網、工業自動化與邊緣運算需求在全球同步升溫。對研華而言，也意味AI商機正從運算硬體，進一步擴張到工廠設備、能源管理及產業系統整合。
展望第三季，研華表示，目前不只接單動能維持高檔，獲客戶選入新設備、新系統設計的專案表現也持續暢旺，預估第三季營收可望較去年同期及今年第二季雙雙成長，毛利率與營業利益率則大致維持第二季水準。
接下來市場真正要看的，已經不只是研華還能接下多少AI訂單，更是這批訂單能否持續轉成出貨與獲利，讓工業AI正式成為下一段長期成長引擎。
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