4大被動元件全漲價！這「15檔」供應鏈將受惠?
市場持續觀望 AI 族群是否過熱，被動元件卻悄悄出現結構性變化。從鉭電、電阻一路到 MLCC 接棒漲價，這絕對不是短線喊價，而是需求與供給同步轉向的訊號，被動元件正式回到產業舞台中央。
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四大被動元件全面漲價，MLCC 正式接棒
繼鉭電容、晶片電阻、磁珠陸續調漲報價後，市場用量最大、影響層面最廣的 MLCC（積層陶瓷電容） 也正式加入漲價行列。
近期中國大陸通路端已率先調升 MLCC 現貨價格，中高容值、車規與工規等級產品調幅達 10%～20%，業界預期台廠報價將陸續跟進，後續合約價也有上修空間。
這一波漲價並非單一廠商喊價，而是建立在三個結構性變化之上：
AI 伺服器推升高規 MLCC 用量
鉭電容供給吃緊，設計端改採「鉭電＋MLCC」組合
庫存去化結束，產業重回議價循環
MLCC 是什麼？為何 AI 伺服器特別需要它
主要包含三大類：
電阻器：像是電流的「減速帶」，負責分壓、限流。
電容器（MLCC 最常聽到）：能儲存電荷，讓電路更穩定、濾掉雜訊。
電感器／磁珠：抑制噪聲、穩定電源。
MLCC（Multilayer Ceramic Capacitor）具備 體積小、耐高頻、壽命長、可靠度高 等特性，廣泛應用於電源穩壓、去耦、濾波與訊號穩定。
在 AI 伺服器與加速卡上，由於 運算密度高、功耗大、瞬時電流變化劇烈，對電源品質要求遠高於一般伺服器，導致：
單機 MLCC 使用顆數顯著高於一般伺服器
高規 MLCC 不再是選配，而是穩定系統運作的必需品
這也是法人強調：MLCC 不再只是補漲角色，而是結構性需求擴張 的核心原因。
進階觀察：被動元件整體族群走勢
打開《籌碼K線》APP，我們選擇想觀察之個股，點選上方分類－「被動元件」，即可看到被動元件相關個股，以及技術面走勢。被動元件多頭格局走強，近期回檔休息。
MLCC 概念股與產業鏈影響
MLCC 漲價，影響的不只被動元件廠，而是一整條電子產業鏈。
（一）MLCC 直接受惠族群
（二）產業輪動｜MLCC 漲價後，資金可能往哪走？
在「產業輪動」視角下，MLCC 漲價代表 AI 與高功耗系統的需求仍在往下游擴散，後續可留意三個方向：
AI 伺服器與載板 / PC：
MLCC 用量提升來自伺服器與加速卡密度提升，對上游板材與系統需求形成正向循環。
電源管理與電力相關：
MLCC 與電源穩壓高度相關，電源管理 IC 與電力模組需求同步放大。
高規被動元件擴散：
除了 MLCC，電感、鋁電解電容、薄膜電容 也可能在高功耗架構下接棒受惠。
國巨（2327）｜漲價循環中的最大受惠者
基本面定位
國巨（2327）掌握 MLCC、鉭電容、晶片電阻與磁性元件全產品線，是少數能「一次反映整體被動元件漲價循環」的廠商。鉭電容約占營收 18%～22%，MLCC 約 18%～20%，結構完整。
透過《籌碼 K 線》觀察
1、技術面與支撐壓力：打開日分價量－即可看到近期支撐壓力位階
國巨（2327）股價突破頸線後，向上攻擊創高，但近期回檔修正較深
分價量表近一月最大量區間為 276.5~280 元
股價位於分價量之下，因此分價量在上方形成了壓力區間
2、籌碼結構：點選Ｋ線－即可看到多項籌碼指標。
大戶持股比率增加，仍處於63.05%，代表籌碼仍趨於集中
小結
國巨（2327）屬於 「漲價循環核心股」，不是爆發型，在 AI 與車用雙主線下，獲利能見度最高。法人同步買超，不過操作偏向回檔承接、非追價型，近期股價回檔休息，後續觀察法人是否持續買盤進駐，進而再度向上推升股價。
華新科(2492)｜MLCC 純度高的彈性標的
基本面定位
華新科以 MLCC 為主力，近年積極提升車規、工規與高頻產品比重，毛利結構優於過去消費型循環。
透過《籌碼 K 線》觀察
1、技術面與支撐壓力：打開日分價量－即可看到近期支撐壓力位階
2、籌碼結構：點選Ｋ線－即可看到多項籌碼指標。
大戶持股比率增加，仍處於 53.53%，代表籌碼仍趨於集中
3、龍頭指標股或落後股：點選比較
我們打開《籌碼K線》-點選「Ｋ線」，來到個股頁面往下滑、或者點選「比較」，即可看到走比較圖。從此圖我們可以自行更換相比的個股／概念股／指標。
如下圖，我們可以看到華新科(2492)，我們把他跟加權指數以及被動元件來做比較，即可看到在近半年以來，華新科(2492)緊貼著被動元件的走勢，漲跌幅差不多，且優於這半年以來的大盤走勢。這代表著華新科(2492)可以成為被動元件的指標股。
4、盤中即時大戶散戶控盤指標
此外，盤中若切入買超，可以多看「盤中即時大戶散戶指標」，從下圖即可看到盤中大戶與散戶控盤指標，若呈現紅色代表進場、呈現綠色代表出場。盡可能選擇大戶進場之個股去作著墨
小結
華新科(2492)屬於 「MLCC 漲價彈性股」，當報價與接單能見度進一步確認，股價反應速度通常快於龍頭。法人近期同步買超，大戶也積極進場，籌碼較為健康，後續持續關注。
籌碼日報：抓住關鍵籌碼流向，買再飆股起漲點
每天盤後更新，快速了解法人、主力資金流向。
總結
這一波 MLCC 漲價，並非短線消息刺激，而是來自 AI 伺服器高功耗化、車用電子升級、供應鏈重新配置 的結果，已走向結構性需求，在被動元件產業中，能否受惠的關鍵在於「高規格產品比重與議價能力」。
對投資人而言，後續可觀察：
是否具備 高規格產品比重
是否能將 現貨價漲勢延伸至合約價
是否已出現 法人提前卡位的籌碼結構
在 AI 長期需求支撐下，MLCC 正式從被動元件的配角，轉為 AI 基礎建設的一環。
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