國際錫價走揚#1｜錫價走高背後：產業應用需求穩健支撐，半導體與電動車成新動能

全球錫市場是「小市場、供應集中、需求穩定成長」的結構，前五大國家就占了全球 7 成以上供給，不像銅、鋁那樣分散，只要供給出一點問題，價格就很容易大漲。今年，在供應中斷事件頻傳、需求持續擴大的推動下，錫價於 2025 年強勢走高，這種過去相對低調的關鍵金屬，正重新受到市場關注。

倫敦金屬交易所（LME）現貨錫價 12 月 11 日一度攀升至每公噸 41,773 美元，創下近三年新高，較 2025 年初大漲 44.8%。截至 12 月 16 日，LME 現貨錫價仍維持在 41,081 美元／公噸，本月多數時間站穩 4 萬美元關卡，為 2022 年初俄烏戰爭擾動市場以來首見。

國際錫業協會（ITA）資深市場分析師 Tom Langston 指出，錫過去常被誤認僅用於馬口鐵罐，但隨著新能源與電子應用擴大，正吸引越來越多關注。

業界認為，錫價今年大漲，主要還是供給端問題一波接一波發生所致。不過，除了供應受阻之外，需求面也出現變化，市場開始重新看待錫在能源轉型與新科技應用中的重要性。

錫可作為電動車鋰電池的負極材料，亦是連接電子產品與太陽能板元件的關鍵焊料，已被美國、加拿大與英國列入關鍵礦物清單，澳洲則將其視為戰略性材料。儘管用途廣泛，錫長期以來仍被鋰、銅等金屬的光環所掩蓋。

錫的主要應用市場：電子焊接占比最大

以技術使用市場來看，根據市場研究機構ITRI指出，電子焊接材料（soldering）是錫最大的下游應用，占全球消費量的約47%。錫焊料廣泛應用於電路板、智慧手機、筆記型電腦、家電等電子產品的生產過程，為不可替代的關鍵材料。隨著全球數位化進程加快，以及5G、AI、IoT等設備需求提升，錫的結構性需求維持成長趨勢。

新能源與電動車帶動中長線需求

錫在電動車（EV）和再生能源領域中的角色日益重要。特別是在電池管理系統（BMS）、功率模組焊接，以及太陽能發電逆變器等零組件中，錫焊接料皆為不可或缺材料。隨著全球淨零排放目標推動，電動車與再生能源發電裝置滲透率持續上升，將為錫市場帶來穩定增量需求。

每輛純電動車平均約需用到數百克的錫，而相較傳統汽車的電子元件密度，EV所需用錫量更高。至2030年，僅電動車領域就可能貢獻錫需求成長超過10%，成為驅動產業前景的核心力量之一。

半導體製造與AI算力亦為潛在需求來源

除了EV與綠能外，AI伺服器與高效能運算（HPC）帶動的半導體需求，同樣有利於錫的焊接應用。高階晶片封裝對焊接材料的導電與耐熱特性要求更高，進一步提升錫的技術價值。雖然單位使用量未必大，但需求質量持續提升，有望成為新興應用支柱之一。

錫並非「冷門金屬」，而是科技供應鏈的要角

儘管錫不像銅或鋰般常被聚焦為「新能源金屬」，但其應用深植於所有關鍵製造業中，從電路板到AI伺服器、再到太陽能與EV車載系統。正因為其需求多元且技術替代性低，使錫具備堅實的中長期成長邏輯。

在能源成本上升、金屬市場輪動，以及新應用逐步放量的背景下，錫價上漲不只是短線炒作，而是市場開始重新正視它在產業中的關鍵角色與材料價值。