電動車｜Rivian 將全年虧損預估上調至22.5億美元，因稀土短缺與碳權收入下滑

電動車新創 Rivian (RIVN-US) 於第二季虧損擴大，主因為中國對重稀土金屬出口的限制導致成本上升，加上出售給傳統車廠的碳權收入下降，使得公司面臨更大的財務壓力。儘管營收略優於預期，全年虧損預估也同步上調。

稀土限制衝擊供應鏈

Rivian指出，用於電動馬達的重稀土金屬遭遇中國出口限制，不僅使原材料成本大幅上升，也導致生產中斷，進一步拉高整體製造成本，這對美國本土EV製造商形成直接衝擊。其中第二季經調整後每股虧損為0.80美元，遠高於市場普遍預期的0.65美元。

在營收表現方面，第二季營收為13億美元，略高於市場預期的12.8億美元，更值得注意的是，截至6月底，帳面上的現金與等值資產達48.1億美元，較第一季的46.9億美元略有增加，顯示資本儲備仍維持穩健。

政策變動成主因

Rivian指出，公司調高全年核心虧損預估至20億至22.5億美元，相較先前的17億至19億美元顯著上升。主因是美國政府政策改變導致「碳權價值」縮水。

川普政府取消對未達燃油經濟標準車廠的處罰，降低傳統車廠對碳權（regulatory credits）的需求，使得Rivian等新創車廠失去一項原本穩定的收入來源。

產量與交車量下降

第二季交車量為10,661輛，年減22%，原因是公司刻意壓低產量以準備2026年式車款的生產。年初時，公司已將2025年全年交車預估從原本的46,000–51,000輛下修至40,000–46,000輛，理由為關稅帶來的成本壓力削弱市場需求。

公司第二季關閉工廠一週，並預計下半年再次暫停部分生產，以整合新製程並為即將推出的R2 SUV量產做準備。

目前美國政府提供的7,500美元聯邦電動車購車稅收抵免將於今年9月底到期，這項激勵措施原本是推動EV市場成長的關鍵。分析師預期，第三季將出現一波消費者購買潮，以趕在補貼結束前完成購車。