總經｜中東局勢升溫推升能源價格，美國消費與GDP恐面臨雙重打擊
2025年6月23日（優分析產業數據中心）
美國對伊朗核設施的轟炸，再度為通膨與經濟活動前景增添不穩定因素，尤其本週還有大量經濟數據與聯準會（Fed）主席鮑爾證詞將陸續出爐。
這波攻擊可能導致油價飆升，可能導致家庭與企業支出下降；而伊朗若進一步回擊，也可能把地緣衝突引到海灣以外地區，進一步擾動全球供應鏈與市場信心。
油價可能飆升，家庭支出再受打擊
這次軍事行動的負面效應十分明顯，包括油價可能飆升、家庭與企業延續觀望態度進而抑制支出，以及伊朗可能在波灣以外地區發動報復。
美國總統川普政府對進口商品祭出高額關稅，已對美國經濟造成壓力，而這場衝突可能進一步拖慢經濟成長。
摩根士丹利首席經濟策略師Ellen Zentner週日表示：「如果這場衝突導致油價上漲，將對家庭支出能力造成重大壓力，進而進一步拖累GDP成長。」
就業市場走緩、通膨壓力卻增？
目前美國勞動市場明顯開始降溫，儘管通膨壓力可能隨之上升。本週四將公布的續領失業救濟金人數，將影響6月的官方就業報告。
雖然目前數據仍顯示就業市場基本穩健，失業率維持在4.2%的相對低點，但聯準會決策者對市場轉弱的跡象仍密切關注。
週五預計公布的數據則可能顯示，美國消費者支出成長創下1月以來最疲弱表現。儘管通膨年增率仍接近聯準會2%的目標，但多數官員預期關稅將在未來數月進一步推升物價。
一旦能源價格急遽上漲，更可能進一步推動通膨升溫。
鮑爾將面對國會拷問，聯準會政策會改變嗎？
鮑爾將於本週二與週三在國會接受質詢，預料將被問及中東局勢對美國經濟與物價的潛在影響。
聯準會官員上週維持基準利率在4.25%-4.50%不變，並釋出年內可能降息兩次的訊號。然而，鮑爾也表示，鑒於關稅政策與經濟反應的不確定性，這項預測缺乏強烈信心。
富國銀行高級經濟學家Sam Bullard指出：「這週市場將密切觀察聯準會如何重新評估能源價格與關稅引發的通膨風險，與經濟成長趨緩帶來的通膨壓力之間的權衡。」