【內幕】央行強拉尾盤「做辛酸」？新台幣作帳行情　非壽險型金控不領情

中央銀行6月30日強拉尾盤，新台幣兌美元匯率終場貶7.22角，回到29.902元，有助金融業降低匯損，穩住上半年財報表現，但7月1日台幣又強升7.17角，幾乎把貶幅全部弭平，由於單日升貶幅創下20多年來最大，也掀起業界議論。

收盤價作帳掀議　金控業者認應有一致性原則

像有金控業者就不同意以6月底的「收盤價」來編制財報，因為並非「可交易」價格，對作帳行情並不領情，且還吐槽說，「爽到壽險型金控而已，隔天匯率又回到原點，央行是做辛酸的嗎？」並認為，由於太久沒發生升貶幅如此快速，但不能初一、十五不一樣，那下次如果大升怎麼辦？編制財報應有一致性原則。

2025年詭譎多變，新台幣兌美元也在第2季上演史詩級暴力升值秀，5月2日與5月5日連兩天都狂升9點多角，升破31元與30元整數大關，創下單日最大升幅，最高來到29.59元。季底最後一天6月30日，上午又一度升至近29元整數關卡，但午後央行出重手強勢拉回，終場收在29.902元，校正回歸狂貶7.22角，創6月12日以來新低價，單日貶幅也為20多年來最大。

匯率彷彿坐雲霄飛車，以出口為主的電子業，及持有鉅量美元資產的金融業，都站在海嘯第一排。

新台幣兌美元在第2季上演史詩級暴力升值秀，持有鉅量美元資產的金融業，都站在海嘯第一排。圖為富邦金控大樓。（資料照片／陳愷巨攝）

匯損衝擊壽險業　銀行業影響有限

業界人士指出，川普關稅戰引爆貨幣戰，衝擊最大的是海外資產部位較高的壽險業，因其將龐大保費收入投資在美元計價的債券與股票，匯率升貶影響甚鉅，第2季獲利看來堪憂；但以授信為主、利息收入為主的銀行業，在海外曝險有限、亦無太多匯兌風險。如以金控來對比，證券型金控元大金與銀行型金控兆豐金等，與國泰金、富邦金、新光金等壽險型金控，應該就差頗多。

所以，因6月30日當天的貶幅為20多年來最大，金融業也有不同看法，有人要以「收盤價」編制財報，有人則以「可交易價」。

「今年很多事情大家都沒遇過，或太久沒遇過，」某金控業者表示，央行收盤價是為了壽險型金控作帳，為了拯救鉅額匯損，可以理解，但其他非壽險型金控的會計師就不認同，因他們公司也沒壽險，公允價值應以區間平均盤來計算，意即以每天固定且慣例的交易時間價格來結帳，「絕非4、5點的收盤價，那種交易不到的」。

「央行在3點半清場後才拉尾盤，隔天7月1日醒來一早又回到同樣價格，」某金控人士也指出，公司會計師認為此種買不到的價格，「沒有意義」。有些業界人士也認為，央行作價多少有些幫助，但廠商受惠幅度不大，因企業想在尾盤成交根本不可能，「看得到、吃不到」。

財會人士則說，銀行業沒有太多匯損問題，且台幣淨資產應比其他外幣淨資產大非常多，本就會選擇對自己有利的匯率來編財報。

金管會則說，基本上大多數上市櫃及公開發行公司，會依國際會計準則，用每月底當天的匯率收盤價，來編資產負債表，但財報揭露有其一致性與公允性，如有其他情形，只要遵循會計規範即可。

金管會說，大多數上市櫃及公開發行公司會依國際會計準則，用每月底當天的匯率收盤價，來編資產負債表，但財報揭露有其一致性與公允性，如有其他情形，只要遵循會計規範即可。圖為金管會主委彭金隆。（資料照片／王侑聖攝）

台幣動盪　外資偏愛銀行證券股

在法人眼中看來，台幣升值對台股的影響，首先是出口類股會產生匯兌損失及毛利率下降，但對進口類股及資產類股有利；接下來在財報表現上，台幣強升所導致的匯損利空，通常在接近財報季時會開始反映。

但台灣企業長期做進出口貿易，只要台幣是緩升緩降，企業基本上都有辦法應對，最怕的是無預期、短時間內的急速漲跌。

另有分析師指出，外資在6月大買金融股，但都避開首當其衝的壽險型金控，以銀行類股、證券類股為首選，因其結構、資產及品質都不錯，不過觀察2016至18年與2020至22年，這幾段台幣升值期間，金融股最後還是全面向上，連壽險型金控也是「先蹲後跳」。而本波台幣急升，與過往資金湧入、基本面強勁的狀況截然不同，台幣目前仍處於動態整理階段，只能且戰且走。（責任編輯：卓琦）

台幣升值對台股的影響，首先是出口類股會產生匯兌損失及毛利率下降。（資料照片／陳愷巨攝）