千點暴跌還沒結束？股海老牛：真正止跌看4訊號

股海老牛表示，台積電法說釋出強勁展望，加深他對AI趨勢的信心。

台股今（24）日一路震盪走低，盤中下跌逾1100點，權值股台積電、聯發科下跌皆超過2%，台達電重挫近4%，網友哀號：先前漲幅又全部回吐！面對第3季大震盪，台股達人股海老牛信心堅定，認為只要基本面沒有改變，季線就是多頭重要生命線。

股海老牛統計，今年來台股出現千點震盪已達20多次，前30週幾乎平均每週就有一次。過去指數在2萬點時，下跌1000點令人恐慌；如今指數來到4萬多點，單日波動2%，換算就是近千點；「投資人必須接受，千點漲跌已逐漸成為高指數時代下的新常態。」

他表示，從技術面觀察，去年底以來，台股多次回測季線，卻未曾長時間跌破；今年4至6月則幾乎都是碰到月線後反彈。這一波雖然跌勢猛烈，但指數回到季線附近後迅速拉回，顯示季線仍是中長線重要支撐。

但要注意，股海老牛不會因為單日大漲，就認定修正已經結束。「真正止跌至少要觀察4項訊號，包括：融資是否大幅減肥、中小型股能否止穩、外資是否由賣轉買且具連續性，及成交量能否重新放大，站回兆元以上。」

事實上，這波急跌已洗掉數百億元融資，違約交割金額也明顯升高，代表過熱籌碼開始退場，這是反彈必要條件。不過，若只有台積電、聯發科、台達電等權值股撐住指數，中小型股仍持續重挫，盤勢就不能算真正回穩。尤其散戶持股多集中在中小型股，若未能止跌，市場信心仍相當脆弱。

那麼這段震盪期，究竟該如何操作才能趨吉避凶？「去年關稅股災時，我賣掉部分中小型股，轉進台積電，因為市場劇烈修正後，法人要快速穩住指數，通常會優先回補權值股。這次的操作邏輯也相似，即不停損、一路往下買台積電、台達電、聯發科等3大權值股。」

「過去幾年AI是從0到1，接下來會從1走到100。」股海老牛直言，AI不只是短線題材，而是可能延續數年的產業革命。投資人若想累積資產，真正該做的不是追逐每一檔飆股，而是在大趨勢確立後，利用市場重挫提高核心持股。

尤其，日前台積電法說會釋出強勁展望，更加深他對AI長線趨勢的信心。他指出，台積電上半年每股純益已接近50元，下半年又進入電子業旺季，若營運維持雙位數成長，全年獲利值得期待，且將帶動晶圓代工、先進封裝、PCB、散熱、電源及伺服器等供應鏈持續成長。

展望第3季，他不預期指數立刻走出完整V形反轉，較可能以震盪整理、族群輪動取代全面上漲。特別是，台股經歷4至6月快速飆漲，與月線、季線乖離過大，適度整理反而有利行情走得更遠。只要台積電基本面沒有轉弱、AI需求仍持續成長，季線支撐就值得觀察。

操作上建議，投資人應緊盯半導體、IC設計、電源與散熱，避開沒有獲利支撐、僅靠題材推升的高本益比個股。另外，使用融資者第一要務，是降低槓桿；若個股連季線都跌破，即使公司題材再好，也應尊重趨勢，因為主力資金可能早已撤退。畢竟，槓桿操作最怕的不是看錯一次，而是在沒有現金補繳的情況下，被迫砍在最低點。

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