高盛警告：荷姆茲海峽航運受阻 若時間拉長 鋁價恐飆升至 3,600 美元

高盛 Goldman Sachs發布報告指出，鋁價當前最大的不確定性來自於荷姆茲海峽出口航線受阻及原料取得困難。隨著美國總統川普政府與以色列對伊朗發動聯合打擊，倫敦金屬交易所 (LME) 基準鋁價已攀升至一個多月以來的最高點。目前約有 150 艘船隻滯留在連接亞歐航運的核心樞紐荷姆茲海峽周邊，主因是伊朗革命衛隊指揮官警告，任何試圖通過該海峽的船隻都將面臨軍事威脅。
中東地區生產的鋁材多數供應至美國與歐洲市場。高盛 Goldman Sachs(GS-US) 在周一的報告中分析，儘管目前鋁價已高於公允價值，但若航運中斷持續達一個月，價格仍可能出現「實質性」的進一步漲幅。根據該行估計，若該地區發生為期一個月的全面停產，將導致 2026 年第一季全球鋁庫存天數從 51 天降至 48 天。在通膨壓力與能源價格飆升的雙重夾擊下，為了維持相對於庫存的獲利趨勢，鋁價短期內有望觸及每噸 3,600 美元，較目前的現貨價格高出約 400 美元。
儘管供應端面臨挑戰，高盛 Goldman Sachs(GS-US) 的策略分析師目前仍維持其基準預測，預計 2026 年上半年LME 鋁價平均將落在 3,150 美元。不過，該行特別強調，歐洲鋁材的溢價（Premiums）仍具備大幅上行的潛力。