馬斯克預言「變壓器」將成為下一波缺貨的商品 士電 中興電猛衝

今日重電三雄華城、士電與中興電呈現開低走高的姿態，賣在早盤盤下的投資人可要想辦法追回了。

全球人工智慧（AI）算力競賽進入白熱化，特斯拉執行長馬斯克（Elon Musk）近日再度發出警示：「AI 的盡頭是電力」。他曾於1月8日預言，繼晶片短缺之後，全球將迎來嚴重的「變壓器短缺」與「電力饑荒」。隨著 GW（吉瓦）級大型數據中心在全球遍地開花，穩定供電已成為 AI 發展的核心戰場。在這一波全球能源基礎設施革命中，台灣重電概念股士電（1503）與中興電（1513）憑藉技術實力與穩定的供電設備，成為國際資金追逐的焦點。

馬斯克：沒有變壓器，再強的 AI 只是廢鐵

馬斯克在多次演講中強調，算力每半年增加 10 倍的速度，已讓傳統電網難以負荷。由於從電廠輸出的高壓電必須經過變壓器降壓，才能供給 AI 伺服器使用，變壓器已成為 AI 供應鏈中最關鍵的「物理底座」。目前美國電力基礎設施老化，汰換需求疊加 AI 擴產，導致變壓器交期拉長，缺貨潮一觸即發。

中興電（1513）：GIS 龍頭地位穩固，外資連日大買

在這波缺電熱潮中，中興電展現了強大的吸金能力。作為台灣唯一通過台電 345kV 氣體絕緣開關（GIS）認證的領導廠商，中興電在手訂單已突破 400 億元大關，訂單能見度直達 2028 年。

外資法人近期對中興電的操作表現出極高熱情，已呈現連日大買態勢。市場分析師指出，中興電不僅受惠於台電「強韌電網計畫」，其嘉義廠產能擴充已於 2025 年見效，2026 年更計畫導入 AI 報價系統與自動化焊接技術，產能預計再提升 15% 至 20%。此外，中興電在氫能與儲能系統的佈局，也使其在「穩定电力」的 AI 賽道中具備多元獲利動能。

士電（1503）：變壓器外銷強勁，切入北美電網

另一重電巨頭士電（1503）則在變壓器外銷領域表現亮眼。士電憑藉著高性能變壓器成功切入北美電網與大型雲端服務供應商（CSP）供應鏈。隨美系客戶對 500kV 以上超高壓變壓器的需求激增，士電的海外訂單比例持續攀升。法人預估，士電重電事業群2026年營收將維持雙位數成長，與中興電共同成為台股電力板塊的兩大支柱。

AI 時代的「賣鏟子的人」：電力穩定是唯一護城河

業內人士認為，如果晶片是 AI 的大腦，電力設備就是供應血液的血管。在 AI 算力爭霸戰中，掌握電力設備與供電穩定度的台廠，正扮演著「在淘金熱中賣鏟子」的角色。

▲士電日K線圖(圖片來源:Yahoo股市)

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