地緣政治緊張 全球軍費創新高！軍工ETF怎麼選？台美歐配置策略一次看
全球軍費飆升、地緣緊張與AI軍工化浪潮，讓國防產業成為資金追逐的新焦點。本文帶你掌握美歐及台灣軍工ETF特色與配置策略，協助投資人掌握新一波國防投資契機。
去（2024）年全球軍費達2.72兆美元，年增9.4%，創冷戰後新高。俄烏戰爭、美中競爭與AI軍工化，推動國防產業進入長期成長週期。從美國的iShares美國航太與國防ETF（ITA）、Global X-國防科技ETF（SHLD），到歐洲的Select STOXX歐洲航空航太與國防ETF（EUAD），再到台灣的元大航太防衛科技（00965），國防ETF成投資新焦點。
本文深入解析台、美兩地主流ETF在產業結構、波動特性與區域曝險上的差異，進一步探討核心‒衛星配置策略的應用邏輯與風險控管原則，協助投資人在全球軍工與防衛科技升級浪潮中，建立中長期布局的策略視野與行動方向。
全球軍費飆升創紀錄 新興科技引領國防革命
根據斯德哥爾摩國際和平研究所（SIPRI）最新報告，2024年全球軍事支出達2.72兆美元，年增9.4%，創下冷戰後最大增幅。美國支出近9,970億美元，占全球37%；中國支出約3,140億美元，僅次於美國；俄羅斯則因戰爭需求激增近4成。
歐洲軍費受俄烏戰事推動年增17%，達6,930億美元，為全球軍費成長的重要推手之一。台灣亦連7年成長，達到165億美元，約占2024年GDP（國內生產毛額）的2%。整體趨勢顯示，軍事支出進入長期成長階段。
軍工產業的成長來自兩股明確動能：AI、網路戰與太空軍事化推升新型防衛需求，帶動整體研發與採購升級；同時，該產業具備反景氣、長約與高技術門檻等特性，現金流與利潤穩定。隨著政策支持與產業升級，軍工體系正跨入無人系統與數位防衛的新成長階段。
美歐軍工ETF全解析 傳統巨頭到AI軍工一次看
面對多年一遇的軍工產業升勢，想參與這波軍工產業的成長，ETF是相對實際的切入方式。由於軍工股多集中於大型承包商，且受地緣與政策影響高，透過ETF可兼顧分散風險與長期趨勢。美國市場的ETF依策略大致可分為3類：傳統軍工型、科技軍工型、區域策略型。
在傳統軍工型ETF中，最具代表性的是ITA，其持股集中在奇異航太（GE Aerospace）、RTX Corp、波音（Boeing）等大型承包商，是美國國防產業鏈的核心。SPDR標普航太與國防ETF（XAR）則採等權重配置，中小型廠商比重較高；Invesco航太與國防ETF（PPA）依企業國防營收加權。這3檔ETF代表傳統軍工體系，但持股結構與策略略有差異。
科技軍工型ETF的代表則是SHLD，該檔標的持有多檔高成長防衛科技企業。Palantir與萊茵金屬等核心持股表現強勁，帶動ETF年內上漲逾9成。從右表可見，SHLD的持股幾乎由科技股主導，與ITA形成鮮明對比。
SPDR標普Kensho未來安全ETF（FITE）則涵蓋網路資安、無人系統與太空科技等多重主題，近5年年化報酬約13.9%。依ETF Database近3年的月報酬率計算，FITE的β值（Beta係數）約為0.98，SHLD約為1.37，數值越高表示波動越大。整體而言，FITE波動較低，適合中長期配置。
區域策略型ETF則以EUAD和Themes跨大西洋防禦ETF（NATO）為主。前者聚焦歐洲防務龍頭，如萊茵金屬與BAE Systems，今年漲幅逾9成；後者則採跨大西洋配置，美國權重約6成、歐洲約4成，提供相對均衡的曝險。
00965填補亞太缺口 交易相對便利
隨著歐美軍工ETF熱度持續升溫，市場焦點正從美歐逐漸轉向亞太區域的戰略布局。台灣投資人亦可透過國內發行的00965，參與亞太防務成長。
00965目前持股約50檔，涵蓋台美日韓等11國，結合傳統軍工與新興科技企業。前5大持股為三菱電機、Palantir、韓華航太（Hanwha Aerospace）、台積電與輝達（Nvidia），展現區域多元與科技防衛並重的配置。今年以來至10月中旬，00965報酬率為56%，明顯優於元大台灣50（ 0050）的25%。
對台灣投資人而言，00965的主要優勢有二：交易便利與區域配置差異。不過操作便利之餘，仍需留意匯率波動風險。相較之下，美系ETF成本低、追蹤歷史長，但區域重心多在美歐，對亞太供應鏈的覆蓋有限。
投資比例不宜超過25% 留意地緣政治風險
目前國內券商已開放ITA的定期定額交易，其他標的則需透過複委託或海外券商買賣，配置比例可依目標與風險承受度調整。
常見的兩種配置方式如下：⑴以單一ETF（如00965、ITA或XAR）作為核心，採定期定額方式進場，並將軍工ETF在整體投資組合中的比重控制於15%～20%；⑵採雙軌策略，核心持有傳統軍工ETF（如ITA或PPA），衛星配置科技防衛或亞太曝險ETF（如SHLD或00965）。
風險控管方面，建議軍工ETF部位占整體投資組合不超過25%，並設定停損門檻。同時留意停火協議、預算審議與政策變動等地緣政治事件，這些往往是價格急漲或急跌的觸發因素。
2025年被視為全球國防產業邁入長期成長的關鍵起點。北約5%國防支出承諾、美中戰略競爭延續、AI軍工與非紅供應鏈無人機崛起，共同構成結構性成長動能。國防ETF不再只是地緣政治題材，而是參與全球防衛科技升級的長期配置機會。
（圖片來源：Shutterstock僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上）
文章出處：《Money錢》2025年11月號
下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動