主動ETF共識又賣台積電 改抱AI零組件 市場劇本變了？
Newtalk新聞
台股23日終場小漲25.03點，收在44,850.81點，漲幅僅0.05%，表面上指數幾乎持平，但盤中震盪劇烈，最高衝上45,089.82點、最低回測44,340.76點，震幅超過700點，顯示市場追價意願並不一致。
從盤面結構來看，當天上漲家數443家、下跌家數640家，下跌家數明顯多於上漲家數，意味著指數主要由大型權值股撐盤，多數個股表現其實偏弱。此外，成交量仍高達8,925億元，代表市場資金並未退場，而是在高檔積極進行換股操作。
台積電成最大共識賣超 主動ETF資金大挪移
根據投資達人「波波流投機指揮所」整理主動ETF持股變化，23日最值得注意的訊號，就是多檔主動ETF同步調節大型權值股。
其中，台積電成為當天主動ETF最大共識賣超標的，共有4檔ETF減碼855張，賣超金額高達20.56億元；此外，緯穎、金像電、臻鼎-KY及旺宏也同步遭到調節。
波波流投機指揮所指出，這樣的動作未必代表看空台積電，而是當權值股漲幅已大、指數相對穩定時，主動ETF選擇將資金轉往波動性更高、成長性更強的AI供應鏈個股，希望提高投資組合的進攻能力。
貿聯-KY最受青睞 AI供應鏈成買盤核心
相較於權值股遭減碼，主動ETF買盤則高度集中在AI相關族群。
其中，貿聯-KY成為最大贏家，共有4檔主動ETF同步加碼550張，投入資金高達12.57億元，成為當天最具共識的布局標的。除了貿聯-KY之外，台達電、信驊、南亞塑膠及健策也名列前五大共識加碼個股。
整體來看，資金主要聚焦AI伺服器零組件、電源供應、高速連接器、高價電子以及PCB材料等族群，顯示AI基礎建設相關供應鏈仍是法人布局重心。
00403A動作最大 賣權值、買題材最積極
若觀察各檔主動ETF操作方向，也能發現明顯差異。
其中，00403A主動統一升級50可說是當天動作最大的一檔ETF，不僅大買貿聯-KY、信驊、台達電、健策、力成、富世達及欣興，同時也大幅調節台積電14.33億元、緯穎10.53億元及臻鼎-KY約4億元，成為「賣權值、買題材」最具代表性的ETF。
00991A主動復華未來50則加碼南亞塑膠、台達電、台耀科技與貿聯-KY，同步減碼台積電，布局方向偏向電子材料、電源及連接器族群。
00405A主動富邦台灣龍耀則幾乎把火力集中在貿聯-KY，大買8.42億元，同時賣出旺宏，成為推升貿聯-KY的重要買盤來源。
至於00981A主動統一台股增長則偏向調整持股結構，加碼富世達約0.72億元，但同步大幅調節金像電約7.9億元及頎邦約0.94億元，顯示PCB與封裝相關持股開始獲利了結。
另一方面，00400A主動國泰動能高息則小幅加碼欣興、光聖，持續聚焦AI及PCB概念；00982A主動群益台灣強棒僅小幅調整，00992A與00407A則沒有明顯加減碼。
指數沒變 資金輪動才是真正重點
波波流投機指揮所認為，23日最大的觀察重點並非指數漲跌，而是主動ETF資金流向已出現明顯改變。
整體來看，主動ETF並沒有撤出市場，而是將部分大型權值股資金，重新配置到AI零組件、電源、高速連接器及高價電子等更具成長性的族群。
也就是說，大盤看似平靜，但主動ETF其實正悄悄進行換股，從「賣台積電」轉向「買AI零組件」(題材)，市場資金輪動方向已逐漸浮現。
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