影音／史上最大IPO來了！SpaceX每股135美元 4400員工一夕暴富
SpaceX在上市前夕引發爭議，抗議者在紐約時報廣場設置巨型充氣人偶，針對創辦人馬斯克及其AI服務Grok提出質疑。這場預計成為史上最大規模的IPO案，每股定價135美元，公司估值達1.77兆美元，不僅讓4400名員工一夕暴富，更將馬斯克推上全球首位「兆美元富豪」寶座。
SpaceX掛牌上市採取一口價策略，發行超過5.5億股，預計籌集約750億美元資金。這場IPO規模驚人，市場超額認購高達4倍，散戶申購金額更突破千億美元。CFRA資深分析師Keith Snyder認為，這是一家獨一無二的企業，任何與馬斯克有關的事物自然都會引起極大轟動，當把最大規模、天價估值和馬斯克，以及火箭、AI與衛星結合在一起，實在沒什麼好挑剔的。然而根據報導，散戶最終分配比例僅略高於兩成，主力買盤仍是大型機構。
這場上市也引爆紐約民眾的兩極反應，有居民表示絕對會進場，但也有人認為在那個層級的任何人，不管是川普還是馬斯克，完全不能信任他們。分析師指出，SpaceX的1.77兆天價估值不能用傳統科技股來衡量，傳統比較方式會錯過SpaceX已經變成什麼樣的公司，它包含火箭發射、星鏈、國安與戰場通訊，更是各國政府正開始依賴的民間基礎設施，這就是所謂的「策略科技溢價」。
SpaceX既是科技平台也是國防承包商，商業模式橫跨火箭、星鏈、雲端與AI數據中心等多個領域。分析師強調，超高速成長、國家重要性，以及尚未像它正取代的國防產業那樣被監管，這三個關鍵支柱幾乎從未同時出現在同一家公司。Morningstar股票分析師Nicolas Owen表示，他們對SpaceX的估值是每股63美元，如果一切發展順利且太空資料中心極具競爭力，最高可上看154美元，但如果AI發展不如預期，公司只剩下火箭和星鏈業務撐場，最低可能來到每股40美元。
儘管估值有分歧，美國政府對SpaceX的高度依賴卻是不爭事實。NASA最新公佈「阿提米絲3號」名單，太空人將親自測試SpaceX和BlueOrigin的登月技術。美國五角大廈在軍事通訊上高度依賴星鏈，包含烏克蘭戰場也是如此，但這股日益擴大的影響力也引發質疑，政府究竟該在多大程度上將關鍵服務依賴於單一私人企業。德州農工大學金融學教授Boone Bowles指出，這些絕對不會是普通的IPO案，因為它們是規模極其龐大的未上市企業，有人估計光是這三家公司的總價值就高達3兆美元，代表原本屬於私人企業的龐大價值現在即將進入公開市場。乘著這波上市熱潮，估值逼近兆元的AI巨頭Anthropic和OpenAI也準備叩關，掌握太空與AI命脈的超級獨角獸即將在公開市場展開史無前例的吸金大戰。