PIMCO估，美聯準會9月才啟動降息，稱AI應用將提高生產力

【財訊快報／記者劉居全報導】固定收益投資管理公司PIMCO董事總經理暨全球經濟顧問Richard Clarida今(12)日表示，預估美國聯準會7月應該不會降息，可能9月才會啟動降息；而且再度升息門檻非常高，短天期殖利率下降後，未來殖利率將再度陡峭化。至於AI趨勢方面，Richard Clarida表示，AI如果明顯應用將可降低通膨，但如果擴大資本支出，則可能增加通膨壓力。Richard Clarida先前曾擔任美國財政部助理部長和聯準會副主席，目前為PIMCO董事總經理暨全球經濟顧問，Richard Clarida表示，AI將提高生產力，樂觀看法將可挹注GDP 15%，但悲觀看法則僅會增加GDP 5%，一來一往就差數倍，AI應用明顯效果將有機會可壓低通膨，但如果要AI提高生產力，就需要擴大資本支出，連帶會有增加通膨壓力。
Richard Clarida表示，PIMCO今年主題是收益優勢，在經歷低利率環境後，目前已進入世代重製的高利率環境。好消息是通膨已降到2%，歐洲瑞士央行已啟動降息，總經風險目前更加均衡，風險也轉至未來財政支出和部分市場估值過高的問題。
至於美國大選和地緣政治將會影響長期投資，雖然財測刺激政策推出可能有限，不過AI技術和題材對於總經效應，將有效壓低通膨。
Richard Clarida表示，預估今年美國經濟成長率將從去年的3% 降至1.5% ，通膨降溫和勞動市場也將均衡，符合聯準會期待，預估最有可能在9月看到聯準會降息。至於聯準會降息對匯率影響，按照過去歷史經驗，過去10年美元持續走強後，多會進入回歸均值的走勢。
此外，Richard Clarida表示，目前應該擁抱主動式固定收益策略，建立抗通膨的保護資產；而殖利率曲線的陡峭化，也凸顯主動式管理的重要，同時建議避開特定資產過熱的交易。