AMD供應烏雲罩頂、財報前遭降評木頭姊續出脫

MoneyDJ新聞 2026-05-05 08:30:48 郭妍希發佈

即將於週二(5日)美股盤後公布財報的超微(AMD)，遭匯豐(HSBC)將投資評等從「買進」調降至「持有」，理由是市場期待明顯提高、但伺服器CPU業務缺乏進一步成長動能。

Barron`s、Investing.com報導，匯豐分析師Frank Lee 4日發表研究報告指出，隨著伺服器CPU市佔率持續上升，該證券此前原本相當看好AMD。然而，隨著近來股價大漲，市場對其伺服器CPU成長動能的期待也跟著大幅拉高。

由於CPU需求強勁，AMD及其對手英特爾(Intel)的股價雙雙飆漲。分析師普遍認為，CPU已成為代理型AI (agentic AI)不可或缺的一部分。AMD面臨的問題，可能在於如何滿足這些需求。

AMD目前仍依賴台積電(2330)進行晶圓代工，但台積電的產能預計會吃緊到年底。匯豐表示，雖然供應短缺可能推升價格，但也限制了出貨增長。

匯豐預計AMD週二盤後公布的第一季財報有望符合預期。不過，該行卻下修了AMD全年CPU與AI繪圖處理器(GPU)的營收預估值。

Lee指出，「英特爾擁有自家的晶圓產能，未來幾季更有潛力帶來超乎預期的正面驚喜。」「我們可能會看到英特爾憑藉出貨量成長的優勢，從AMD手中奪回部分伺服器CPU的市佔率。」

不過，供應挑戰終有解決的一天。匯豐預測，2027年整體CPU需求應會維持強勁，且台積電也將增加台灣、日本及亞利桑那州晶圓廠的產能。然而，該行強調，需要對供應狀況有更清晰的了解，才能完全重拾信心。

AMD 4日應聲下挫5.27%、收341.54美元，跌幅居費城半導體指數30支成分股之冠；4月共計飆漲74.26%。

值得注意的是，明星基金經理人凱薩琳伍德(Cathie Wood、台灣稱木頭姊)掌管的方舟投資(Ark Invest)最近決定逢高出脫AMD。方舟旗下五大主動型ETF已於4月24日出售215,643股AMD股票，減碼部位價值約介於6,600~7,500萬美元之間。

此外，Investor`s Business Daily 4日報導，方舟上週五(5月1日)又透過旗下三檔主動型ETF出售共計36,133股的AMD股票，前一日(4月30日)更透過旗下五檔主動型ETF出售共計172,305股AMD。

方舟上一次是在2月23日買進AMD股票。

(圖片來源：shutterstock)

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