今年HBM產能已全部預售 美光股價上周狂飆約4成 可能成為下一個輝達？
美國美光科技近日宣布，旗下最高容量固態硬碟已開始出貨，受此消息提振，美光股價短線狂飆，該公司市值現已超過7,000億美元，躋身美國市值前10大的科技公司。
美光躋身美國市值前10大科技公司
利多喜訊傳來，刺激美光股價上周五（5月8日）收盤大漲100.3美元或15.51%，報每股746.79美元，改寫收盤新高，和5月1日收盤價542.21美元相比，相當於單周飆漲204.58美元或37.7%，過去12個月累計飆漲約7倍。
由於今年來美光股價大漲1.36倍，遠勝過AI晶片巨頭輝達同期14%的漲幅，美國財經媒體《TradingKey》一篇文章開始期待：「美光有可能成為下一個輝達嗎？」
人工智慧（AI）模型掀起投資熱潮，對先進記憶體解決方案的需求日益增長，引發全球記憶體缺貨潮從2025年延續到2026年，美光科技將成為關鍵角色。
美光的高頻寬記憶體（HBM）對AI資料傳輸至關重要，其預售量已持續到2026年。該公司預計，在超大規模資料中心投資的推動下，2027年，美光營收將大幅成長，超過1,690億美元。
儘管存在記憶體產業周期風險和競爭，但是HBM市場仍將大幅擴張。美光股票為AI基礎設施提供估值參考標準，但由於供需變化，其股價存在短線波動的可能性。
開始出貨市面上容量最大的固態硬碟
過去兩年，半導體產業格局發生翻天覆地的變化。儘管2024年和2025年，邏輯AI加速器飛速發展，但是2026年將迎來「記憶體缺貨潮」（Memory Crunch）。隨著AI模型向日益複雜的智慧體系統和自主架構轉型，業界的關注點已從GPU（顯卡）的處理能力，轉向記憶體解決方案至關重要的資料傳輸能力。
引領這項轉型的是美光科技（MU）。昔日，美光科技曾被視為記憶體晶片產業的「垃圾企業」，如今已轉型成為AI價值鏈當中不可或缺的一環。然而，隨著美光股價創新高，投資人必須意識到，該公司在經歷爆炸性營收成長的同時，也面臨半導體產業周期波動這一歷史挑戰。
美光上周二宣布，已開始出貨目前市面上容量最大的固態硬碟。與傳統硬碟相比，固態硬碟能夠在更低的功耗下儲存更多資料。
美光核心數據中心部門高級副總裁沃納（Jeremy Werner）的新聞稿表示：「突破性的容量為數據中心運營商提供一個關鍵的新手段，可以降低機架級總體擁有成本，尤其是在電力可用性成為AI基礎設施規模的關鍵制約因素的情況下。」
美光今年HBM產能全部預售完畢
今年3月份，美光發布第二季財報後，執行長梅赫羅特拉（Sanjay Mehrotra）告訴《CNBC》，由於供應緊張，主要客戶只能獲得「50%到2/3的記憶體需求量」。
美光科技、南韓三星電子與SK海力士為全球三大記憶體晶片巨頭。總部位於愛達荷州博伊西的美光科技主要生產兩種硬體，包括DRAM（動態隨機存取記憶體），即電腦運作所需的高速臨時記憶體；以及NAND（快閃記憶體），用於長期資料儲存。
與輝達（nVidia）或英特爾等設計複雜電腦「大腦」的邏輯晶片製造商不同，美光傳統主營業務是大規模生產記憶體組件。由於不同製造商生產的記憶體晶片功能大致相同，長期被視為大宗商品，價格受全球供需關係的影響。然而，高頻寬記憶體（HBM）的發展明顯改變這種看法，使美光的股票成為高毛利、高獲利的科技股。
市場對HBM的需求如此旺盛，以至於美光管理層最近透露，其2026年底以前的HBM產能已經全部預售完畢，這種「售罄」的狀況凸顯美光在打破全球人工智慧基礎設施建設瓶頸的重要性。