連黃仁勳都不看好！馬斯克為何堅持蓋晶圓廠　郭明錤曝真正原因：與台積電有關

特斯拉執行長馬斯克近日透露，特斯拉正考慮與英特爾（Intel）攜手合作，建造一座月產能上看100萬片的大型晶圓廠。對此，天風國際證券分析師郭明錤在X發文分析，為何馬斯克希望特斯拉建造自己的晶片工廠，主因不只是台積電的產能不夠，而是包括了地緣政治與無法得到台積電的最優先支援等原因。

郭明錤表示，馬斯克指出「希望在AI5投產的一年內，就能在同一家工廠過渡到AI6，並將所有性能指標翻倍」；對此他指出，先前就預測AI6預計將在2027年量產，當時不少人懷疑AI6與AI5生產時間僅相差一年過短，但馬斯克的說法驗證了他的預測。

郭明錤指出，第二點則是「馬斯克希望特斯拉能蓋自己的晶片生產工廠」，這也驗證了他先前的分析，認為特斯拉將AI6訂單轉移至三星的關鍵之一，就是「能用極低的成本實際參與晶圓代工業務」，很顯然的，馬斯克預期此經驗將有助於特斯拉蓋晶片工廠。

郭明錤提到，馬斯克擔憂未來晶片供應，因此才會說「即便我們預估了供應商的最佳量產情況，但晶片仍然不夠」，然而他認為至少對台積電而言，晶片供應不是問題，起碼台積電不會是供應鏈的最大瓶頸。

郭明錤強調，台積電執行長魏哲家先前曾對馬斯克說過，「只要肯付錢一定會有晶片」，台積電雖然對擴產向來謹慎，但從過去歷史看，市況好的時候台積電的產能常會緊張，但向來不是最大的供應缺口。

郭明錤分析，如果台積電在供應上沒問題，為什麼馬斯克還想蓋特斯拉自己的晶圓廠？「首先是地緣政治」，馬斯克公開表達過對半導體產能高度集中在台灣的擔憂，即便到2030年，台積電在美國的先進製程與封裝產能仍有限，特別是先進封裝，可能頂多佔全球的10%，相信他也意識到了這件事。

郭明錤續指，其次是「研發支援與生產彈性」。預期特斯拉未來將有很大的成長潛力，但對現在的台積電而言，特斯拉就是一個二線客戶，因此在台積電得到的研發支援與生產彈性肯定低於蘋果、輝達等一線客戶，這也是為何特斯拉將AI6訂單轉移至三星的主因之一。而解決這個問題的終極手段，就是擁有自己的晶片工廠。

郭明錤直言，最後則是「整合優勢」，馬斯克的新技術與產品，往往位處人類技術前沿，若能依自身需求客製化關鍵設計與製造環節，有利高度整合，最終產出並最大化垂直整合效益，而晶圓廠就是其中一個關鍵。

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