AI光通訊又火了資金回流 專家提醒別追高

美股AI光通訊族群再度狂飆，也讓沉寂約2週的台股光通訊概念股全面「回血」。美國光通訊指標股 Lumentum（LITE）公告第1季財報優於市場預期，股價單日飆漲16.52％，近期更即將納入NASDAQ-100指數；另外，包括Applied Optoelectronics（AAOI）漲幅逾24％、Coherent（COHR）相關概念股漲幅也都超過13.25％。

受到美股激勵，台股光通訊族群今（12）日同步噴出，包括聯亞、聯鈞、IET-KY、眾達-KY、光環亮燈收盤，上銓盤中也一度攻上漲停，終場收漲7.85％，市場資金再度回流AI高速傳輸題材。

「光與光要對準，其實是非常困難的技術。」中國信託投信旗下中信台灣收益成長主動式ETF（00406A）經理人張書廷指出，光通訊產業的驗證時間相當長，往往需要1季、甚至1年以上，「一旦成功通過客戶驗證，就等於建立起極高的技術護城河，這會是一個進入障礙非常高的產業。」

不過，他也提醒，現階段許多光通訊公司仍未開始大量認列營收，因此股價漲跌更多反映的是市場情緒與未來預期，而非當前基本面。

「如果以2027年、甚至2028年產業需求來看，現在股價其實不算貴。」但他坦言，目前不少個股基期已高，且多數公司仍處於驗證階段，需要持續追蹤產業進度與客戶導入狀況，對一般投資人來說難度偏高。

「尤其是股價基期高，選股更加困難。」張書廷提醒，投資人切勿在短線急漲後再追價；相較下，透過主動式ETF或主題型ETF參與，是相對簡單且能分散風險的方式。特別是，目前相關公司營收與獲利未真正兌現，一旦市場出現震盪或利空消息，這類高本益比族群往往也會成為第一批被調節的標的。

至於台股後市展望，張書廷認為，雖然指數站上4萬點，但外銷出口與企業獲利表現仍佳，加上市場對 台積電今年獲利預估持續上修，因此指數仍有向上空間。不過，在高檔區間操作更需要「居高思危、且戰且走」，尤其不要過度戀棧。他建議，若手中持股成本偏高，可考慮逢高適度減碼，保留部分現金水位，以因應後續可能出現的市場波動。

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